Obligasjonspriser Formel (Innholdsfortegnelse)

  • Obligasjonsprissettelsesformel
  • Eksempler på obligasjonsprisformler (med Excel-mal)

Obligasjonsprissettelsesformel

Prising av obligasjoner er formelen som brukes til å beregne prisene på obligasjonen som selges i primær- eller sekundærmarkedet.

Bond Price = ∑(C n / (1+YTM) n )+ P / (1+i) n

Hvor

  • n = Periode som tar verdier fra 0 til den niende perioden til sluttperioden for kontantstrømmer
  • C n = Kupongbetaling i den niende perioden
  • YTM = rente eller påkrevd avkastning
  • P = Parverdi av obligasjonen

Eksempler på obligasjonsprisformler (med Excel-mal)

La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av obligasjonsprising på en bedre måte.

Du kan laste ned denne obligasjonsprisen formelen Excel malen her - obligasjonsprisen formelen Excel malen

Prissettingsformel for obligasjoner - eksempel # 1

La oss beregne prisen på et obligasjon som har en pålydende verdi av Rs 1000 og kupongbetaling er 10% og avkastningen er 8%. Forfall på en obligasjon er 5 år.

Prisen på obligasjonen beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Obligasjonspris = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Obligasjonspris = 100 / (1, 08) + 100 / (1, 08) 2 + 100 / (1, 08) 3 + 100 / (1, 08) 4 + 100 / (1, 08) 5 + 1000 / (1, 08) 5
  • Obligasjonspris = 92, 6 + 85, 7 + 79, 4 + 73, 5 + 68, 02 + 680, 58
  • Obligasjonspris = Rs 1079, 9

Obligasjonspriser Formel - Eksempel # 2

La oss beregne prisen på et selskapsobligasjon som har en pålydende verdi av Rs 1000 og kupongbetalingen er 5% og avkastningen er 8%. Obligasjonens løpetid er 10 år

Prisen på obligasjonen beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Obligasjonspris = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Obligasjonspris = 50 / (1, 08) + 50 / (1, 08) 2 + 50 / (1, 08) 3 + 50 / (1, 08) 4 + 50 / (1, 08) 5 + 50 / (1, 08) 6 + 50 / (1, 08) 7 + 50 / (1, 08) 8 + 50 / (1, 08) 9 + 50 / (1, 08) 10 + 1000 / (1, 08) 10
  • Obligasjonspris = 46, 3 + 42, 87 + 39, 69 + 36, 75 + 34, 03 + 31, 51 + 29, 17 + 27, 01 + 25, 01 + 23, 16 + 463, 19
  • Obligasjonspris = kr 798, 698

Obligasjonspriser Formel - Eksempel # 3

La oss beregne prisen på et Tata Corp.-selskapsobligasjon som har en pålydende verdi av Rs 1000 og kupongbetaling er 6% og avkastningen er 10%. Obligasjonens løpetid er 6 år

Prisen på obligasjonen beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Obligasjonspris = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Obligasjonspris = 60 / (1, 1) + 60 / (1, 1) 2 + 60 / (1, 1) 3 + 60 / (1, 1) 4 + 60 / (1, 1) 5 + 60 / (1, 1) 6 + 1000 / (1.1) 6
  • Obligasjonspris = 54, 55 + 49, 59 + 45, 08 + 40, 98 + 37, 26 + 33, 87 + 564, 47
  • Obligasjonspris = Rs 825, 79

Forklaring av formel for prissetting av obligasjoner

Som det fremgår av obligasjonsprisingsformelen, er det 4 faktorer som kan påvirke obligasjonsprisene. Faktorene er illustrert nedenfor: -

  • Parverdi eller pålydende verdi (P) - Dette er de faktiske pengene som lånes av utlåner eller kjøper av obligasjoner. Generelt er det 100 eller 1000 per nei-obligasjon. Hovedbeløpet lånt av utlåner er antall kjøpte obligasjoner multiplisert med pålydende.
  • Tenor eller Years of Maturity (n) - Dette beskriver antall år det tar før en obligasjon forfaller eller når utsteder av obligasjoner vil returnere pålydende verdi til kjøper av obligasjoner.
  • Yield to Maturity (YTM) - Dette kan beskrives som avkastningskursen som kjøperen av et obligasjon vil få hvis investoren holder obligasjonen til dens løpetid. Dette kan også være den rådende renten for å beregne gjeldende markedspris på obligasjonen.
  • Kupongrente (C) - Dette er den periodiske betalingen, vanligvis halvårlig eller årlig, gitt til kjøperen av obligasjonene som rentebetalinger for å kjøpe obligasjonene fra utstederen.

Obligasjonsprisene blir deretter beregnet ved å bruke begrepet Time Value of Money, der hver kupongbetaling og deretter hovedbetalingen diskonteres til nåverdien basert på gjeldende renter.

Relevans og bruk av obligasjonsprissettelsesformelen

Obligasjonsprisene påvirkes av ovennevnte faktorer, og noen av poengene du må huske er: -

  • Enhver obligasjon som har en høyere kupongbetaling vil ha en høyere pris
  • Enhver obligasjon som har høyere pålydende vil ha en høyere pris
  • Enhver obligasjon som har høyere år til løpetid vil ha en høyere pris
  • Enhver obligasjon som har høyere avkastning til løpetid vil ha en lavere pris

Disse nevnte faktorene påvirker obligasjonene i det primære markedet. Det er andre faktorer som påvirker obligasjonsprisene i annenhåndsmarkedet. De er: -

  • Kredittvurdering eller kredittverdighet til utsteder av obligasjoner
  • Likviditet i annenhåndsmarkedet for obligasjoner
  • Tid for neste betaling av obligasjoner

Obligasjoner utstedt av myndigheter eller selskaper vurderes av ratingbyråer som S&P, Moody's, etc. basert på kredittverdigheten til det utstedende firmaet. Rangeringene varierer fra AAA (høyeste kredittrating) til D (søppelobligasjoner) og basert på vurderingen varierer avkastningen til forfall. Obligasjoner med høyere karakter vil gi lavere avkastning til løpetid. Obligasjoner som omsettes mye og vil ha en høyere pris enn obligasjoner som sjelden omsettes. Tid for neste betaling brukes til kupongbetalinger som bruker den skitne prissteorien for obligasjoner. Den skitne prisen på et obligasjon er kupongbetaling pluss påløpte renter over perioden. Når kupongutbetalingsdatoen nærmer seg, må obligasjonseier vente mindre tid på å motta sin betaling, og man må derfor gi et ekstra incitament for å gjøre at obligasjonseieren selger obligasjonen sin som øker etterspørselen og dermed øker prisene på obligasjoner.

Konklusjon

Obligasjonsprissettelsesformel avhenger av faktorer som kupong, avkastning til forfall, pålydende verdi og tenor. Disse faktorene brukes til å beregne kursen på obligasjonen i det primære markedet. I annenhåndsmarkedet kommer andre faktorer inn som kredittverdighet hos utstedende firma, likviditet og tid til neste kupongbetaling.

Anbefalte artikler

Dette har vært en guide til formel for prissetting av obligasjoner. Her diskuterer vi hvordan du beregner obligasjonsprising sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -

  1. Hva er formel for arbeidskapitalomsetning?
  2. Kupongrateformel
  3. Lønnsformel
  4. Daglig sammensatt interesseformel
  5. Omsetningsforholdsformel | Eksempler | Excel-mal

Kategori:

Entreprenørskaputvikling