Hva er utvannet fortjeneste per aksje?

Begrepet "utvannet EPS" er et akronym for utvannet inntjening per aksje, og det refererer til fordelingen av selskapets netto inntjening til aksjeeierne basert på antagelsen om at alle verdipapirer (for eksempel konvertible foretrukne aksjer, aksjeopsjoner, tegningsretter, konvertible) obligasjoner osv.) som har muligheten til å konvertere til vanlige aksjer vil bli utført behørig i løpet av den gitte tidsperioden. Beregningen av utvannet inntjening per aksje tar med andre ord virkningen av både vanlige aksjer og konvertible verdipapirer for å vise hva som kan skje med inntektsfordelingen i tilfelle alle konvertible verdipapirer ble omgjort til vanlige aksjer over natten. På denne måten er den underliggende teorien for utvannet EPS nøyaktig motsatt til den for grunnleggende EPS.

Formel

Formelen for utvannet EPS kan utledes ved å dele forskjellen mellom nettoinntekt generert av selskapet og foretrukne utbytte (justert for betaling utbetalt til utvanningsverdipapirer) ved oppsummering av det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer og konvertering av utvanningsverdipapirer . Matematisk er det representert som,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Eksempler på utvannet fortjeneste per aksje (med Excel-mal)

La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av utvannet fortjeneste per aksje på en bedre måte.

Du kan laste ned denne fortynnede inntektene per aksje Excel-malen her - utvannede inntekter per aksje Excel-malen

Eksempel 1

La oss ta eksemplet med et selskap som heter GHJ Inc. for å illustrere beregningen av utvannet Resultat per aksje. I løpet av året 2018 registrerte selskapet en nettoinntekt på $ 20 millioner, hvorav det utbetalte $ 2 millioner til eierne av de 1 million preferanseaksjene i form av utbytte. 60% av preferanseaksjene kan konverteres til 1: 1 felles aksje. Videre hadde den 500 000 obligasjoner (pålydende $ 10, rente 4%, konvertible til 1 felles aksje hver) foruten det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer på 5 millioner. Beregn den utvannede EPS for GHJ Inc. for året 2018 hvis den effektive skattesatsen er 30%.

Løsning:

Utbetalt til utvanningsverdipapirer beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Betalt til utvanningsverdipapirer = 60% * Preferanseutbytte + Antall konvertible gjeld * Parverdi * Rentesats * (1 - Skattesats)

  • Utbetalt til utvanningsverdipapirer = 60% * $ 2 millioner + 0, 5 millioner * $ 10 * 4% * (1 - 35%)
  • Betalt til Dilutive Securities = 1, 34 millioner dollar

Konvertering av utvanningsverdipapirer beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Konvertering av utvanningsverdipapirer = 60% * Antall preferanseaksjer + Antall konvertible gjeld

  • Konvertering av utvanningsverdipapirer = 60% * 1 million + 0, 5 millioner
  • Konvertering av utvanningsverdipapirer = 1, 10 millioner

Fortynnet resultat per aksje beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Utvannet EPS = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte + utbetalt til utvanningsverdipapirer) / (Vektet gjennomsnitt antall utestående vanlige aksjer + konvertering av utvanningsverdipapirer)

  • Utvannet EPS = (20, 0 millioner dollar - 2, 0 millioner dollar + 1, 34 millioner dollar) / (5, 0 millioner + 1, 1 millioner)
  • Utvannet EPS = 3, 17 dollar per aksje

Derfor klarte GHJ Inc. utvannet EPS på 3, 17 dollar per aksje i løpet av året 2018.

Eksempel 2

La oss ta eksemplet med Apple Inc. for å vise hvordan utvannet Resultat per aksje i de fleste tilfeller blir beregnet praktisk talt. I henhold til den siste årsrapporten for 2018 genererte selskapet en nettoinntekt på 59, 53 milliarder dollar. Videre i løpet av året var selskapets vektede gjennomsnittlige antall utestående aksjer 4, 96 milliarder, mens effekten av konvertering av utvanningsverdipapirene var 0, 04 milliarder. Bestem den utvannede EPS for selskapet for året 2018.

Løsning:

Utvannet fortjeneste per aksje beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Utvannet EPS = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte + utbetalt til utvanningsverdipapirer) / (Vektet gjennomsnitt antall utestående vanlige aksjer + konvertering av utvanningsverdipapirer)

  • Utvannet EPS = (59, 53 milliarder dollar - 0 + 0) / (4, 96 milliarder + 0, 04 milliarder)
  • Utvannet EPS = $ 11, 91 per aksje

Derfor kommer Apple Inc.s utvannede EPS ned til 11, 91 dollar per aksje for året 2018.

Kildelink: Apple Inc. Balanse

Eksempel 3

La oss ta eksemplet med Walmart Inc. for å illustrere beregningen av utvannet Resultat per aksje. I løpet av 2018 bokførte selskapet en nettoinntekt på 10, 52 milliarder dollar, mens det utbetalte 0, 66 milliarder dollar mot ikke-kontrollerende eierandel. Videre ble det fortynnede, vektede gjennomsnittlige antall. av utestående vanlige aksjer var 3, 01 milliarder kroner. Beregn den utvannede EPS for Walmart Inc. for året 2018.

Løsning:

Utvannet fortjeneste per aksje beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Utvannet EPS = (Netto inntekt - betalt til ikke-kontrollerende renter + utbetalt til utvanningsverdipapirer) / utvannet vektet gjennomsnitt Antall felles aksjer utestående

  • Utvannet EPS = (10, 52 milliarder dollar - 0, 66 milliarder dollar + 0) / 3, 01 milliarder
  • Utvannet EPS = $ 3, 28 per aksje

Derfor sto Walmart Inc.s utvannede EPS for året 2018 på 3, 28 dollar per aksje.

Kildelink: Walmart Inc. Balanse

Fordeler med utvannet fortjeneste per aksje

Noen av de største fordelene med utvannet resultat per aksje er:

  • Den bestemmer Resultat per aksje mens det tas hensyn til den potensielle effekten av konvertering av alle utvanningsverdipapirer til felles aksje.
  • Lavere muligheter for manipulasjon gitt at alle konvertible verdipapirer er fanget.
  • Det hjelper med å sammenligne EPS blant jevnaldrende med varierende kapitalstrukturer.

Begrensninger i utvannet fortjeneste per aksje

Noen av de viktigste begrensningene for utvannet resultat per aksje er:

  • Det innebærer et veldig komplekst sett med beregninger som inkluderer konvertering, skattefordeler for obligasjoner, etc.
  • Det er fremdeles utsatt for vagaries av manipulering av finansregnskap.

Konklusjon

Så det kan konkluderes med at utvannet inntjening per aksje er en mer omfattende indikator på et selskaps inntjening enn den grunnleggende EPS. Imidlertid må den fortsatt analyseres i forbindelse med aksjekursen og det utestående antall felles aksjer for å få ekte økonomiske innblikk.

Anbefalte artikler

Dette er en guide til utvannet fortjeneste per aksje. Her diskuterer vi hvordan du beregner utvannet EPS sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også en nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -

  1. Ansattes opsjoner
  2. Fortjeneste per aksje
  3. Eksempel på erklæring om beholdt fortjeneste
  4. Egenkapital vs aksjer

Kategori:

Entreprenørskaputvikling