Unlevered Beta Formula (Innholdsfortegnelse)
- Formel
- eksempler
- Kalkulator
Hva er den unlevered Beta-formelen?
Begrepet "unlevered beta" refererer til den sanne systematiske risikoen for et selskaps eiendeler som den økonomiske risikoen på grunn av gjeld er fjernet fra, og som sådan er det også kjent som aktiva beta. Med andre ord, uutviklet beta er den betaen som annullerer effekten av kapitalstrukturen til et selskap på den systematiske risikoeksponeringen. Formelen for unlevered beta kan avledes ved å dele den leverede betaen (aka equity beta) med en faktor på 1 pluss produktet av (1 - skattesats) og gjeld til egenkapitalandel i selskapet. Matematisk er det representert som,
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Eksempler på unlevered beta-formel (med Excel-mal)
La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av Unlevered Beta Formula på en bedre måte.
Du kan laste ned denne Unlevered Beta Formula Excel Mal her - Unlevered Beta Formula Excel TemplateUnlevered Beta Formula - Eksempel # 1
La oss ta eksemplet på John Doe som ønsker å beregne den unlevered betaen til et selskap som heter GHK Ltd. Det er et børsnotert selskap med en gearet beta på 0, 8, den totale gjelden på $ 200 millioner og en markedsverdi på $ 400 millioner. Hjelp John med å beregne den unleverede betaen til selskapet hvis den effektive skattesatsen er 30%.
Løsning:
Unlevered Beta beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Ulevert Beta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * ($ 200 millioner / $ 400 millioner))
- Ulevert Beta = 0, 59
Derfor er den unlevered betaen til GHK Ltd. 0, 59.
Unlevered Beta Formula - Eksempel # 2
La oss ta eksemplet fra Apple Inc. for å illustrere konseptet med ubesværet beta for virkelige selskaper. I henhold til den tilgjengelige markedsinformasjonen, er den 1-årige beta-verdien til aksjen i selskapet 1, 08. I henhold til den siste årsrapporten var langsiktig gjeld og kortsiktig gjeld på henholdsvis 93, 74 milliarder dollar og 8, 78 milliarder dollar 29. september 2018. På den annen side sto den nåværende markedsverdien på 922, 64 milliarder dollar. Beregn den unlevered betaen til Apple Inc. hvis den effektive skattesatsen for året er 24, 5%.
Løsning:
Gjeld beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjeld = Langsiktig gjeld + Gjeld for kort sikt
- Gjeld = 93, 74 milliarder dollar + 8, 78 milliarder dollar
- Gjeld = 102, 52 milliarder dollar
Unlevered Beta beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Ulevert Beta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milliarder dollar / 922, 64 milliarder dollar))
- Ulevert Beta = 1, 00
Basert på den gitte informasjonen, sto den unlevelige betaen til Apple Inc. på 1, 00.
SourceLink: Apple.Inc Balanse
Unlevered Beta Formula - Eksempel # 3
La oss ta eksemplet på Samsung Electronics Co. Ltd. og beregne dens uutviklede beta. I henhold til den tilgjengelige markedsinformasjonen, er den 1-årige beta-verdien til aksjen i selskapet 1, 47. I henhold til den siste årsrapporten, henholdsvis kortsiktige innlån, løpende del av langsiktig gjeld og langsiktig innlån til henholdsvis 12, 35 milliarder dollar, 0, 03 milliarder dollar og 0, 08 milliarder dollar 31. desember 2018. Beregn selskapets uklare beta hvis det dagens markedsverdi er 245, 92 milliarder dollar og selskapsskattesatsen i Sør-Korea er 25%.
Løsning:
Gjeld beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjeld = Kortsiktig lån + Nåværende del av langsiktige gjeld + Langsiktige lån
- Gjeld = 12, 35 milliarder dollar + 0, 03 milliarder dollar + 0, 08 milliarder dollar
- Gjeld = 12, 46 milliarder dollar
Unlevered Beta beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Ulevert Beta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milliarder dollar / 245, 92 milliarder dollar))
- Ulevert Beta = 1, 42
Derfor er den unlevered betaen til Samsung Electronics Co. Ltd. 1, 42.
Kildelink: Samsung Balanse
Forklaring
Formelen for unlevered beta kan beregnes ved å bruke følgende trinn:
Trinn 1: Først må du bestemme den leverede betaen til emneselskapet. Vanligvis kan den spakede betaen til børsnoterte selskaper avledes fra markedet.
Trinn 2: Innsamle deretter verdien av gjelden til selskapet som er tilgjengelig fra balansen.
Trinn 3: Finn deretter verdien på selskapets egenkapital basert på markedsverdien eller aksjeverdien av antall ganger aksjer.
Trinn 4: Finn deretter ut den effektive skattesatsen som er gjeldende for selskapet enten fra resultatregnskapet eller bruk selskapsskattesatsen i hjemlandet. Skattekomponenten i formelen kan beregnes som 1 minus skattesatsen.
Trinn 5: Bestem deretter gearingen av selskapet ved å dele gjelden (trinn 2) med egenkapitalen (trinn 3) i selskapet.
Gjeld til egenkapitalandel = Gjeld / egenkapital
Trinn 6: Endelig kan formelen for unlevered beta avledes ved å dele den leverede betaen (trinn 1) med en faktor på 1 pluss produktet av (1 - skattesats) (trinn 4) og gjeld til egenkapitalen (trinn 5) forhold som vist nedenfor.
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
Relevans og bruk av uutviklede betaformler
Det er viktig å forstå konseptet med uutviklet beta fordi det hovedsakelig brukes til en pure-play-metode som er en metode for å bestemme kostnadene for egenkapitalen. I denne metoden blir egenkapitalbetaen til et offentlig tilgjengelig sammenlignbart selskap upåvirket ved bruk av gjeld til egenkapitalandel i et sammenlignbart selskap. Endelig er den leverede betaen til emneselskapet avledet ved å gjenutnytte den uklare betaen ved å bruke gjeldsgraden til egenkapital.
Ulevert Beta-formelkalkulator
Du kan bruke den følgende uklarte Beta-formelkalkulatoren
| Levered Beta | |
| Skattesats | |
| Gjeld | |
| Egenkapital | |
| Ulevert Beta | |
| Unlevered Beta = | Levered Beta / (1 + (1 -Tax rate) * (Gjeld / egenkapital)) | |
| 0 / (1 + (1-0) * (0/0)) = | 0 |
Anbefalte artikler
Dette er en guide til Unlevered Beta Formula. Her diskuterer vi hvordan du beregner Unlevered Beta Formula sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også en unlevered Beta-kalkulator med en nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Formel for forhåndsbestemt overhead rate
- Hvordan beregne den nominelle renten?
- Eksempler på fremstilling av overheadformler
- Beregning for Vector Cross Produktformel
- Levered Beta Formula
- Topp 10 komponenter av forhåndsbestemt overhead rate