Informasjonsforhold Formel - Kalkulator (Excel-mal)

Informasjonsforholdsformel (innholdsfortegnelse)

Informasjonsforholdsformel
Eksempler på informasjonsforholdsformel (med Excel-mal)
Informasjonsforhold Formelkalkulator

Informasjonsforholdsformel

Informasjonsforhold, også kjent som takstforhold, er en av de viktigste forholdstallene som brukes i aktiv styringsstrategi. Informasjonsforhold måler i utgangspunktet porteføljens avkastning utover referanseporteføljens avkastning sammenlignet med avkastningen med volatiliteten til avkastningen. Benchmark her er vanligvis en indeks som representerer markedet. Informasjonsgraden er med andre ord risikojustert avkastning i forhold til referanseindeks. Informasjonsforhold brukes til å måle resultatene, ferdighetene og evnen til porteføljeforvaltere til å generere avkastning over referanseporteføljen. Det brukes også til å måle konsistensen i ytelsen ved å bruke sporingsfeil. Sporingsfeil er i utgangspunktet et standardavvik for meravkastningen. En lav sporingsfeil betyr at porteføljen genererer avkastning over referanseporteføljen over tid og høy sporingsfeil indikerer at avkastningen er veldig ustabil og ikke veldig konsistent.

Informasjonsforhold er veldig likt Sharpe-forholdet, men forskjellen mellom disse to er at referanseindeksen i Sharpe-forholdet er risikofri, mens det i Informasjonsgraden er referanseporteføljens forventede avkastning. Så hvis referanseindeksen er den samme som den risikofrie renten, vil begge forholdstallene være de samme.

Informasjonsforhold hjelper oss med å sammenligne forskjellige fond ved å standardisere avkastningen. Formelen for informasjonsforhold er gitt av:

Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error

Portfolio Return = Portfolio Return for perioden
Benchmark Return = Avkastning på fondet brukt som referanseindeks
Sporingsfeil = Standardavvik for forskjellen mellom portefølje og referanseindeks

Eksempler på informasjonsforholdsformel (med Excel-mal)

La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av informasjonsforholdet på en bedre måte.

Du kan laste ned denne informasjonsforholdsmalen her - informasjonsforholdsmal

Informasjonsforholdsformel - eksempel # 1

La oss si at du har noe penger du har spart og ønsker å investere det nå i markedet. Du har valgt ut to fond A og B du vil investere i, men nå er du forvirret over å velge et av dem. For å gjøre det, har du bestemt deg for å sammenligne informasjonsforholdet mellom begge fondene. Du har brukt S&P 500-indeksen som målestokk.

Løsning:

Informasjonsforhold beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor

Informasjonsforhold = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Sporingsfeil

For en

Informasjonsforhold = (15% - 7%) / 10%
Informasjonsforhold = 8% / 10%
Informasjonsforhold = 0, 8

For B

Informasjonsforhold = (12% - 7%) / 4%
Informasjonsgrad = 5% / 4%
Informasjonsforhold = 1, 25

Pålydende ser det ut til at fond A er bedre enn fond B, men informasjonsforholdet på B er høyere enn A. Dette er en indikasjon på at fond B er mer konsekvent når det gjelder å generere meravkastning, sammenlignet med fond A.

Informasjonsforholdsformel - eksempel # 2

La Google ta et eksempel og beregne informasjonsforholdet ved å bruke de tilgjengelige offentlige dataene. Vi tar S&P 500-indeksen som målestokk.

Løsning:

Ta den historiske aksjekursen på Google hver måned og beregne avkastningen på året.

Utfør den samme aktiviteten med resten av Google Price og med S&P-indeksen også.

Gjennomsnittlig avkastning for både Google og S & P-indeksen er beregnet som

Rp - Gjennomsnittlig avkastning fra Google

Rb - Gjennomsnittlig avkastning av S&P

For å beregne sporingsfeilen, må vi beregne forskjellen på begge returen.

Tilsvarende for de andre dataene.

Sporingsfeil beregnes som

Informasjonsforhold beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor

Informasjonsforhold = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Sporingsfeil

Informasjonsforhold = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
Informasjonsforhold = 0, 60% / 2, 90%
Informasjonsforhold = 0, 21

Forklaring

Det er to typer investeringsstrategier som investorer kan ta i bruk: Active Management og Passive management. I Aktiv ledelse prøver en investor å slå referanseporteføljen og prøver å oppnå avkastning utover referanseindeksens avkastning. På den annen side, i passiv forvaltning, prøver investorer vanligvis å etterligne resultatene til referanseindeksen eller investere i selve referanseporteføljen. Porteføljeforvaltere som bruker aktiv styringsstrategi må vanligvis legge mange krefter i å oppnå avkastningen. Så de tar store gebyrer for ledelse. Men det er virkelig nødvendig å følge med på meravkastningen og også konsistensen av det.

Informasjonsforhold hjelper oss med å måle suksessen til en aktiv styringsstrategi. Den tar hensyn til meravkastningen over referanseporteføljen sammen med standardavviket for meravkastningen. Det hjelper oss å bestemme konsistensen i fondets resultater og sørge for at meravkastningen ikke resulterer i hell.

Relevans og bruk av informasjonsforholdsformel

Informasjonsforholdet brukes primært som et resultatmål av fondsforvaltere. Siden den ikke bare tar returen, men også justerer den med flyktigheten, er den mer praktisk sammenlignet med Sharpe Ratio. Den generelle tommelfingerregelen er at høyere informasjonsforhold, bedre er ytelse og konsistens. Hvis IR er negativt, betyr det at porteføljeforvalteren ikke en gang er i stand til å oppnå referanseavkastningen, enn si meravkastningen. Men noen ganger tolker forskjellige investorer informasjonsforhold på en annen måte. Dette avhenger av at hvilket nivå av risikotoleranse investoren har. Ulike faktorer som alder, mål, behov osv. Vil avgjøre risikoen for investoren, og disse parameterne varierer investor til investor. Så andre økonomiske forholdstall og informasjonsforhold bør også sees på før du tar noen beslutning