Kostnad for kapitalformel (innholdsfortegnelse)
- Kostnader med kapitalformel
- Eksempler på kostnad med kapitalformel (med Excel-mal)
- Kostnader for kapitalformuleringskalkulator
Kostnader med kapitalformel
Kapitalkostnad er kostnaden eller fondet som kreves for å bygge et prosjekt som å bygge en fabrikk, kjøpesentre etc. Kapitalkostnader er en kombinasjon av gjeldskostnad og egenkapitalkostnad. For å fullføre prosjektet kreves det midler som kan ordnes enten ved å ta lån som er gjeld eller ved egenkapital som betaler penger selv. Mange selskaper bruker både gjeld og egenkapital sammen for det veide gjennomsnittet av all kapital som er kjent som (WACC) Vekt gjennomsnittlig kapitalkostnad. Det er også en mulighetskostnad for investering som betyr at hvis det samme beløpet er blitt investert i andre investeringer, er avkastningssatsen man kunne ha tjent kapitalkostnaden.
Den enkle formelen for kapitalkostnader er at den er summen av gjeldskostnad og egenkapitalkostnad. Formel for kapitalkostnader kan skrives som: -
Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity
Eksempler på kostnad med kapitalformel (med Excel-mal)
La oss ta et eksempel for å forstå Cost of Capital-formelen på en bedre måte.
Du kan laste ned denne kostnaden med formel Excel-mal her - Kostnad for kapitalformel Excel-malKostnad for kapitalformel - eksempel # 1
Anta at et selskap startet et prosjekt med bygging av kjøpesenter for at det tok et lån på $ 1.000.000 fra banken, kostnaden for egenkapitalen er $ 500.000. Nå må man beregne kapitalkostnadene for prosjektet.
Kostnad for kapital beregnes ved å bruke formelen nedenfor,
Kostnad for kapital = Gjeldskostnad + Kostnad for egenkapital
- Kostnad for kapital = $ 1.000.000 + $ 500.000
- Kostnad for kapital = $ 1.500.000
Så kostnaden for kapital for prosjektet er $ 1.500.000 .
Kort sagt er kostnaden for kapitalformelen summen av gjeldskostnad, kostnad for foretrukket lager og kostnad for vanlige aksjer.
Kapitalkostnad = Gjeldskostnad + Kostnad for foretrukket aksje + Kostnad for egenkapital
Hvor,
- Gjeldskostnad: Kostnad for gjeld er den effektive renten som selskapet betaler på sine kortsiktige forpliktelser til kreditor og gjeldsholdere.
Gjeldskostnad = renteutgifter (1 - skattesats)
- Kostnad for foretrukne aksjer: Kostnad for foretrukket aksje er avkastningskravet som investoren krever.
Kostnader for foretrukne aksjer (k p ) = Utbytte (D o ) / Nåværende markedspris (P 0 )
- Kostnad for egenkapital: Kostnad for egenkapital er avkastningen som en investor krever for å investere egenkapital i virksomheten. Det er flere typer kostnad for egenkapital og modell for å beregne de de er som følger:
Prisfastsettelsesmodell for kapital
Det tar risiko i betraktning og formel for samme: -
R i = R f + ß * (R m - R f )
Hvor,
- R i - Forventet avkastning på eiendelen.
- R f - Risikofri avkastning.
- R m - Forventet markedsavkastning.
- β - Måling av risiko.
Hvis
- β <1, Asset er mindre ustabilt.
- β = 1, Volatiliteten i eiendeler er den samme som markedet.
- Β> 1, Asset er mer ustabilt.
Utbyttekapitaliseringsmodell
Det er aktuelt å betale utbytte forutsetter at utbyttet vil vokse med en konstant kurs.
R e = D 1 / P 0 + g
Hvor,
- D 1 - Utbytte / Andel neste år
- P 0 - Gjeldende aksjekurs
- g - Utbyttevekst
- R e - Kostnad for egenkapital
Som vi vet,
Kapitalkostnad = Gjeldskostnad + Kostnad for foretrukket aksje + Kostnad for vanlige aksjer
Kostnad for kapital = renteutgifter (1 - skattesats) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )
Eller
Kostnad for kapital = renteutgifter (1 - skattesats) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g
Vekt gjennomsnittlig kapitalkostnad = w d r d + w p r p + w e r e
Hvor,
- w d - Andel gjeld i kapitalstrukturen.
- w p - Andel foretrukket aksje i kapitalstrukturen.
- w e - Andel felles aksjer i kapitalstrukturen.
- r d - Kostnad for gjeld.
- r p - Kostnader for foretrukket lager.
- r e - Kostnad for egenkapital.
La oss se et eksempel basert på denne formelen.
Kostnad for kapitalformel - eksempel # 2
Anta at et selskap ønsker å skaffe kapital på $ 100.000 for å utvide virksomheten for at selskapet utsteder 8.000 aksjer til en verdi av $ 10 hver der avkastningen på egenkapitalen er 5% som har generert fond på $ 80.000 og det lånte lån fra banken på $ 20.000 på rente på 10%. Gjeldende skattesats er 30%.
Vekt gjennomsnittlig kapitalkostnad beregnes som:
- WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
- WACC = 8, 01%
Så gjennomsnittlig vektkostnad på kapital er 8%.
Vekt Gjennomsnittlig kapitalkostnad
Vekt gjennomsnittlig kapitalkostnad er en beregning av et selskaps kapitalkostnad der hver kategori av kapital er proporsjonalt vektet det kort det beregner en kostnad for hver kapitalkilde. I WACC er all type kapital inkludert som vanlige aksjer, foretrukne aksjer etc.
Formelen for vekt gjennomsnittlig kapitalkostnad kan skrives som: -
WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)
- R e - Kostnad for egenkapital
- R d - Gjeldskostnader
- E - Markedsverdien av egenkapitalen
- D - Markedsverdien av gjeld
- E / V - Prosentandel av finansierende egenkapital
- D / V - Prosentandel av finansieringsgjeld
- T - Skattesats
La oss se et eksempel for å beregne WACC.
Kostnad for kapitalformel - eksempel # 3
En investor ønsker å beregne WACC for to selskaper som er Apple og Google. Nedenfor er de forskjellige nødvendige elementene for begge selskapene. La beta av aksjer være 1, 2 og kreditt spredt 2%.
Kostnad for egenkapital beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Kostnad for egenkapital (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)
Kostnad for egenkapital til Apple
- Kostnad for egenkapital til Apple = 5% + 7% * 1, 2
- Kostnad for egenkapital til Apple = 13%
Kostnad for egenkapital fra Google
- Kostnad for egenkapital for Google = 6% + 8% * 1.2
- Kostnad for egenkapital for Google = 16%
Gjeldskostnader beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjeldskostnad = (risikofri rente + kredittspredning) * (1 - skattesats)
Kostnad for gjeld til Apple
- Kostnad for gjeld hos Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
- Kostnad for Apple-gjeld = 4%
Kostnad for gjeld hos Google
- Gjeldskostnad fra Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
- Gjeldskostnad for Google = 5%
WACC for Apple
- WACC for Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
- WACC for Apple = 12%
WACC for Google
WACC for Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)
WACC for Google = 9%
Så Google har mindre WACC enn Apple, avhengig av avkastningshastigheten investor kan ta beslutningen om investering i et bestemt selskap.
Bruk av kostnadene med kapitalformelen
Det er flere bruksområder for kostnadene med kapitalformelen, de er som følger:
- Kostnad for kapitalformel som brukes til økonomisk styring av et selskap.
- Det brukes av en investor for å velge det beste investeringsalternativet.
- Cost of Capital-formelen er også med på å beregne kostnadene for prosjektet.
- WACC brukes til å finne DCF-verdsettelse av selskapet.
Kostnader for kapitalformuleringskalkulator
Du kan bruke følgende kapitalkalkulator.
| Kostnad for gjeld | |
| Kostnad for egenkapital | |
| Kostnad for kapitalformel = | |
| Kostnad for kapitalformel = | Kostnad for gjeld + kostnad for egenkapital | |
| 0 + 0 = | 0 |
Konklusjon
Kapitalkostnader påvirket av en finansiell beslutning, markedsforhold og økonomisk tilstand, men det hjelper i økonomisk styring av et selskap. Det hjelper også å beregne utbytte som skal betales. Kapitalkostnader er et veldig viktig verktøy i verdsettelsen av virksomheten man kan spore dens vekst gjennom kostnadene for kapitalformelen.
Anbefalte artikler
Dette har vært en guide til en kostnad av kapitalformel. Her diskuterer vi hvordan du beregner kapitalkostnadene sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også Cost of Capital Calculator med nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Formel for gratis kontantstrøm
- Formel for formue for salgstall
- Hvordan beregne beta?
- Veiledning for amortiseringsformel