Sinking Fund Formula

Sinking Fund Formula (Innholdsfortegnelse)

Sinking Fund Formula
Eksempler på Sinking Fund Formula (med Excel-mal)
Sinking Fund Formula Calculator

På et veldig enkelt språk er synkefond en type fond som er satt opp for tilbakebetaling av gjeld. Partiet som oppretter denne typen fond setter vanligvis inn et visst beløp regelmessig og som deretter brukes til å betale tilbake gjeldsbeløpet. Den vanlige måten å trekke gjelden på er ved en obligasjonsutstedelse. For eksempel et selskap som tidligere har utstedt et obligasjon og samlet inn penger; de kan sette inn penger regelmessig i fondet med det formål å kjøpe tilbake obligasjonen hvert kvartal før forfall. Så i stedet for å betale hele hovedbeløpet ved utløpet av obligasjonen, vil låntakeren betale ned gjelden sin i avdrag.

Hvis vi snakker fra en investors synspunkt, lengre er varigheten av obligasjonen, høyere er risikoen for at låntaker misligholder. Men synkende fond legger til et lag med beskyttelse, ettersom tiden går, blir hovedbeløpet redusert, og det er færre sjanser for at låntaker misligholder det lavere hovedbeløpet. Så synkende midler øker investorenes tillit til at den andre parten ikke vil misligholde.

Hvis vi ønsker å beregne den akkumulerte verdien i det synkende fondet, kan vi bruke følgende formel:

Hvor

A - Penger akkumulert
P - Periodisk bidrag,
r - Rentesats
t - Antall år
n - Antall betalinger per år

Med andre ord kan vi se hva som er den periodiske betalingen som trengs av:

Eksempler på Sinking Fund Formula (med Excel-mal)

La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av Sinking Fund-formelen på en bedre måte.

Du kan laste ned denne Sinking Fund Mal her - Sinking Fund Mal

Sinking Fund Formula - Eksempel # 1

Tenk på et matforhandlingsselskap A, som gjør det bra i sin virksomhet og å utvide forretningsvirksomheten, de ønsker å skaffe penger gjennom gjeldsrute. Så det er grunnen til at de har utstedt obligasjoner med en verdi av 50 000 dollar, som forfaller om ti år og har en synkende fondsbestemmelse.

Løsning:

Beløp som skal settes inn i Sinking Fund beregnes ved å bruke formelen nedenfor

Beløp som skal settes inn i synkefond = Gjeldsbeløp / tid

Beløp som skal settes inn = $ 50 000/10
Beløp som skal settes inn = $ 5000

Så ved å etablere et synkende fond, må selskap A regelmessig sette inn, si 5000 dollar hvert år i fondet som utelukkende skal brukes til å trekke denne gjelden.

Et selskap kan også trekke gjelden tidlig hvis det finnes en mulighet. Så hvis markedsprisen på kursene går ned, kan de bruke dette fondet og kan kjøpe tilbake obligasjonene og utstede en annen obligasjon med lavere pris og med gjenværende tid. Dette vil hjelpe dem til å redusere hovedstolen på gjelden til slutt.

Sinking Fund Formula - Eksempel # 2

Selskap XYZ utstedte obligasjoner til en verdi av $ 5 millioner, med en kupongrente på 10% og forfaller på 10 år. Selskapet har satt opp synker opp for å betale ned obligasjonen. Kuponger skal betales halvårlig og markedsrenten sier 6%.

Løsning:

Periodisk bidrag beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor

P = A / ((((1 + r / n) (t * n) - 1) / (r / n))

Periodisk bidrag = $ 500 000 / ((((1 + 6% / 2) (10 * 2) - 1) / (6% / 2))
Periodisk bidrag = $ 18, 607, 85

Forklaring

I utgangspunktet, i de synkende midlene, siden det er tilstrekkelig med penger tilgjengelig til å betale ned gjelden, hjelper dette med å sikre at misligholdet ikke vil skje, og det er den viktigste grunnen til å sette opp synkende fond i utgangspunktet. Det er alltid bedre å redusere hovedbeløpet lenge før det forfaller, og dermed redusere kredittrisikoen.

For å etablere et synkende fond oppretter utstederen i utgangspunktet en depotkonto og foretar systematiske innbetalinger til den. Dette kan skje at betalinger kanskje ikke begynner før det har gått flere år. Generelt er beløpene som skal settes inn faste, men noen ganger tillates også variable beløp. Dette er basert på en rekke faktorer som inntjeningsnivå, utstederens rykte osv.

Synkende midler kan enten være i kontanter eller i form av andre obligasjoner (omtalt ovenfor) eller foretrukket aksje. Ved kontantinnskudd vil tillitsmann bruke disse midlene og kjøpe tilbake noen eller alle obligasjonene på det åpne markedet. Hvis vi i stedet for kontanter har en annen gjeld på depotkontoen, kjøper vanligvis utstederen obligasjonene selv på det åpne markedet hvis obligasjonene handler under pålydende. Noen ganger kan det også være et doble alternativ sammen med et synkende fond. Dette gjør det mulig for utstederen å innløse dobbelt så mye som foreskrevet på hvert trinn i kravet om synkende fond.

Relevans og bruk av Sinking Fund Formula

Det er forskjellige måter som synkende midler kommer investorene til gode. Først og fremst fordelen, som vi har diskutert over, er at ved å senke midler blir sannsynligheten for mislighold svært ubetydelig på grunn av mindre utestående hovedstol, og dermed senke misligholdsrisikoen. For det andre, hvis det er en økning i rentene som vil redusere kursen på obligasjonene, vil investorer ha beskyttelse mot nedsiden fordi utstederen i det minste må betale minst pålydende på obligasjonen. For det tredje hjelper synsfondbestemmelser med å skape et likvidt sekundærmarked for obligasjoner.

Alle gode ting har noen feil i det. Så det er også noen ulemper med å synke midler. Oppsiden av obligasjonsprisen er begrenset for investoren. Så hvis obligasjonen selger til en høyere pris, har en investor ingen muligheter til å høste den fordelen. Noen ganger kan investorer kanskje måtte reinvestere pengene sine andre steder til en lavere pris. Dette er veldig risikabelt i tilfelle du utøver et doble alternativ.

Til slutt kan vi konkludere med at synkende fond på grunn av dets enkelhet er veldig enkelt å starte. Imidlertid er det mange som ikke klarer eller kvier seg for å gjøre det. En enkel grunn til det er at det er behov for disiplin for å holde de spesifiserte pengene til side regelmessig. Folk har en tendens til å avlede fra den veien som gjør synkende fond, fra et enkelt konsept, til en kompleks ting.