Teori om bedriftsfinansiering
Svært generell betydning av CORPORATE FINANCE er "Finansiell virksomhet knyttet til å drive en virksomhet". Spørsmålene som blir besvart av Corporate Finance er beslutninger om kapital, finne kapitalkilder, beslutninger om utbetaling av utbytte, Finans involvert i fusjoner og anskaffelsesprosesser av bedriftsfinansieringsselskapene.
Teori om bedriftsfinansiering inkluderer planlegging, skaffing, investering og overvåking av finans for å oppnå selskapets økonomiske mål.
Transaksjoner involvert i Corporate Finance teori
- Å skaffe frø, oppstart, utvidelse eller utviklingskapital.
- Fusjoner, fisjoner, oppkjøp eller salg av private selskaper
- Fusjoner, fisjoner, overtakelse av offentlige selskaper
- Innhenting av kapital via utstedelse av andre former for egenkapital, gjeld og relaterte verdipapirer for refinansiering og omstilling av virksomheter
- Finansiering av joint ventures, prosjektfinansiering, infrastrukturfinansiering, offentlig-private partnerskap
- Heving av gjeld og restrukturering av gjeld, spesielt når det er knyttet til de typer transaksjoner som er oppført ovenfor
Skjelett av Corporate Finance Theory and practice
Budsjettbudsjettering (Investeringsanalyse)
- "Kapitalen" refererer til langsiktige eiendeler.
- "Budsjettet" er en plan som beskriver anslått kontantstrøm og utstrømning i fremtiden
Når et firma har en plan om å gjøre langsiktige investeringer, for forskjellige formål som å erstatte det gamle maskineriet, kjøpe nye maskiner, investere i nye anlegg, utvikle nye produkter, forskning og utvikling, må det analyseres om disse prosjekter er verdt å finansiere kontanter gjennom firmaets kapitalstruktur. Derfor kalles hele analyseprosessen som kapitalbudsjettering. Kapitaliseringsstrukturen kan omfatte gjeld, egenkapital og beholdt inntjening.
Maksimere aksjeeierverdien
Økonomistyring har det viktigste målet å øke andelseierens verdi. For denne bedriftsøkonomien må ledere balansere mellom investeringene i prosjekter som vil øke firmaets lønnsomhet, så vel som bærekraft og betale overskytende kontanter i form av utbytte til aksjonærene.
Med ressursene og overskytende kontanter kan ledere investere disse i form av selskapets utvidelse. Så ledere må gjøre en skikkelig analyse for å bestemme riktig fordeling av firmaets kapitalressurser og kontantoverskudd mellom prosjekter og utbetaling av utbytte til aksjonærene.
Avkastning på investeringen
Hver gang vi investerer i projektoren når det gjelder kontanter, er formålet med det å tjene på den investeringen. I teori om bedriftsfinansiering brukes det samme konseptet til å investere i et aktivum slik at det vil gi en verdsettelse av verdien for organisasjonen. Avkastning på investering er betegnelsen som brukes til å måle avkastningen opptjent i forhold til den investerte kapitalen.
Utnyttet oppkjøp
Når det gjelder fusjoner og anskaffelser, er LBO det veldig brukte konseptet. LBO-er kan ha mange forskjellige former som Management Buy-Out (MBO), Management Buy-In (MBI), Secondary Buyout og tertiær buyout.
Vekstaks
En vekstaksje som navnet antyder er en aksje i et selskap som genererer betydelig positiv kontantstrøm og inntektene forventes å øke raskere enn selskapene fra samme bransje.
Effektiv markedshypotese
Den generelle betydningen av denne effektive markedshypotesen er, ”finansmarkedene er effektive med tanke på informasjon”. De tre hovedformene for denne hypotesen er: "svak", "semi-sterk" og "sterk".
De svake formtitlene som priser på omsatte eiendeler gjenspeiler all offentlig tilgjengelig informasjon. Den halvsterke formen gjenspeiler all offentlig tilgjengelig informasjon og at prisene umiddelbart endres for å gjenspeile den nye offentlige informasjonen. Sterk form hevder at prisene umiddelbart gjenspeiler til og med skjult informasjon.
Anbefalte kurs
- Bankgrenes revisjonskurs
- Investment Management Program
- Sertifiseringstrening i avansert teknisk analyse
- Online kurs i kunst av handel i aksjemarked
Kapitalstruktur
Firmaet kan bruke det egengenererte fondet som kapital eller kan gå til ekstern finansiering som oppnås ved utstedelse av gjeld og egenkapital. Gjeldsfinansiering kommer selvfølgelig med en forpliktelse som skal gjøres gjennom kontantstrømmer uavhengig av prosjektets suksessnivå. Mens finansiering av aksjer er mindre risikabelt med hensyn til kontantstrømutbetalinger, men har et hensyn til eierforhold, kontroll og inntjening i organisasjonen. Ledelsen bør bruke optimal blanding når det gjelder kapitalstruktur under hensyntagen til tidspunktet og kontantstrømmen.
Arbeidskapital
For å opprettholde løpende forretningsdrift, trenger virksomheten å styre arbeidskapitalen. Driftskapital er subtraksjon av kortsiktig gjeld fra omløpsmidler. Driftskapital måles gjennom forskjellen mellom kontanter eller lett konvertible til kontanter (kortsiktige eiendeler) og kontantbehov (kortsiktig gjeld).
Eiendeler
Eiendeler i balansen er klassifisert som omløpsmidler og langsiktige eiendeler. Varigheten av visse eiendeler og forpliktelser et firma har i hånden er veldig nyttig.
Banklån
Avhengig av hvor lang tid lånet benyttes, klassifiseres banklånet som kortsiktige lån (ett år eller mindre) og langsiktige lån (kjent som en kortsiktig) lån.
Hvilke er kildene til kapital?
Gjeldskapital
Gjeld kan fås gjennom banklån, betalbare sedler eller obligasjoner utstedt til publikum. For gjeld gjennom obligasjoner krever en organisasjon å foreta regelmessige rentebetalinger på den lånte kapitalen til den når utløpsdatoen, hvoretter den må betales tilbake i sin helhet. I noen tilfeller, hvis renteutgiftene ikke kan foretas av selskaper gjennom kontantbetalinger, kan firmaet også bruke sikkerhetsmidler som en form for å tilbakebetale gjeldsforpliktelsene.
Egenkapital
Et selskap kan skaffe kapital ved å selge aksjene i aksjemarkedet. Dermed kjøper investorer som også kalles som aksjonærer aksjene med et håp om å få en passende avkastning (utbytte og økt aksjeverdi) fra selskapet. Dermed investerer investorer bare i bedriftsfinansieringsselskaper som har en positiv inntjening.
Foretrukket aksje
Det er en kombinasjon av eiendommer som ikke er besatt av egenkapital og gjeldsinstrumenter. Disse aksjene har ikke stemmerett, men har en prioritet framfor vanlige aksjer når det gjelder utbytteutbetaling, allokering av eiendeler på tidspunktet for avvikling.
Kapitalkostnad
Det er avkastningen som må realiseres for å tilfredsstille investorene. Kostnad for gjeld er avkastningen som kreves av investorene som investerer i firmaets gjeld. Gjeldskostnader er i stor grad relatert til renten firmaet betaler for gjelden sin. Mens kostnaden for egenkapitalen beregnes som:
Kostnad for egenkapital = risikofri rente + beta * egenkapitalrisikopremie
Avkastningen fra prosjektet må være større enn kostnadene for prosjektet for at det skal være akseptabelt.
Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) er definert som den vektede gjennomsnittlige kostnaden for komponentkostnadene for gjeld, foretrukket aksje og felles aksje eller egenkapital. Det blir også referert til som marginalkostnaden for kapital (MCC) som er kostnaden for å skaffe en ny dollar ny kapital.
WACC = E / V * Re + D / V * Rd (1-Tc)
Hvor:
Re = kostnad for egenkapital
Rd = gjeldskostnad
E = markedsverdi av selskapets egenkapital
D = markedsverdi av firmaets gjeld
V = E + D
E / V = prosentandel av finansiering som er egenkapital
D / V = prosentandel av finansieringen som er gjeld
Tc = selskapsskattesats
Investering og prosjektvurdering
Prosjektets verdi blir estimert ved bruk av en diskontert kontantstrøm (DCF) -vurdering og det høyeste nettet nåverdi-prosjektet (NPV) blir valgt. For å finne ut av dette, måles kontantstrømmer fra prosjektet, og deretter diskonteres de for å finne nåverdien. Sammendraget av disse nåverdiene er NPV.
Det er noen andre tiltak også, inkludert neddiskontert tilbakebetalingstid, IRR, ROI, Residual Income Valuation, MVA / EVA.
Inntekter, utgifter og varelager
En organisasjons inntekt beregnes ved å trekke utgifter fra inntektene.
Ikke alle kostnadene anses som utgifter, og regnskapsmessige standarder har derfor laget visse spesifikasjoner for hvilke kostnader som skal allokeres til resultatregnskapet som utgifter og hvilke kostnader som skal allokeres til varekonto og fremstår som en eiendel i balansen.
Finansielle forhold
Enkelte økonomiske forhold er svært nyttige for å evaluere bedrifters ytelse. Disse forholdstallene brukes til å måle:
- Pressmiddel
- lønnsomhet
- Omsetningssatser
- Avkastning på investeringer
- likviditets~~POS=TRUNC
Kontantsyklus
Tiden mellom datoen da varelageret (eller råvarene) blir betalt for den dagen kontanten blir samlet inn fra salget av varelageret betegnes som kontantsyklus.
Bedriftsfinansieringsformelen for beregning av kontantsyklus er:
Dager i varelager + dager i fordringer - dager i gjeld.
Ettersom kontantsyklus påvirker finansieringsbehovet, er det veldig viktig fra bedriftens synspunkt.
Utbyttepolitikk
Utbetaling av utbytte er hovedsakelig relatert til utbyttepolitikken som bestemmes på grunnlag av selskapets finanspolitikk. Alle forhold vedrørende utstedelse av utbytte, utbyttebeløp som skal utstedes, bestemmes av selskapets overskytende kontanter etter betaling av alle kontingent. Hvis selskapet har overskudds kontanter og hvis det ikke kreves av virksomheten, kan i så fall et selskap tenke på utbetaling av en del eller hele overskuddet i form av utbytte.
Bærekraftig vekst
Selskapets bærekraftige vekstrater beregnes ved å multiplisere ROE med inntjeningsretensjonen.
Risikopremier
Som vi vet er risikoen som et firma kan møte, forretningsrisiko, finansiell risiko og total virksomhetsrisiko.
Forretningsrisiko: Denne risikoen forbundet med en virksomhets virksomhet. Et mål på forretningsrisikoen er aktiva beta, som også er kjent som unlevered beta.
Finansiell risiko : Denne risikoen er forbundet med selskapets kapitalstruktur. Det påvirkes av foretakets finansieringsvedtak.
Total bedriftsrisiko: Dette er summen av forretnings- og finansiell risiko, og det måles ved egenkapital beta som også kalles levered beta.
Del tilbakekjøp
Noen ganger har et firma ekstra penger på hånden, så det kan velge å kjøpe tilbake noen av de utestående aksjene. Dette har etter hvert en ekstra fordel, ettersom firmaet har sin egen informasjon som markedet ikke har. Derfor kan en tilbakekjøp av aksjer tjene som et signal om at aksjekursen har potensiale til å stige til over gjennomsnittet.
Teori og praksis for bedriftsfinansiering - Fusjoner og anskaffelser
Basert på noen økonomiske eller ikke-finansielle (utvidelsesmessige) grunner kan selskaper slå seg sammen. Målfirmaet erverves med det formål at synergier fra fusjonen vil overstige prispremien.
Hvordan knyttes bedriftsfinansiering til andre finansområder?
Selv om ordet Corporate Finance teori høres veldig begrenset ut, har det en tilknytning til aktivitetene og metodiske aspektene ved et selskaps økonomi og kapital.
Innenfor Investment Banking inkluderer transaksjonene som kapitalinnhentes for organisasjonen:
- Frøkapital, oppstart.
- Fusjoner og fisjoner av selskapene.
- Management Buyout (MBO's), Leveraged Buyout (LBO's)
- Kapitalinnhenting gjennom egenkapital, gjeld
- Omstilling av virksomheten
Finansiell risikostyring
Risikostyring har en veldig viktig rolle i alle aspekter av en virksomhet. Finansiell risikostyring er relatert til styring av selskapsverdi i tilfelle ugunstige endringer i aksjekurser, råvarepriser, valutakurser, renter.
Anbefalte artikler
Dette har vært en guide til Corporate Finance Theory og praksis. her har vi diskutert planlegging, transaksjoner, skjelett, kilde til kapital og hvordan det er assosiert med det andre finansieringsselskapet osv. Du kan også lære mer om teori og praksis fra bedriftsøkonomi fra følgende artikler-
- Viktig ferdighet med prosjektfinansjobber
- Typer av kostnadene for egenkapital
- Hva er WACC (ressurssterkt)
- Viktige trinn for å beregne beta (kraftig)
- Nedsatte kontantstrømmer (fordeler)
- Alt du ville vite om Corporate Finance
- Finans vs økonomi: Funksjoner
Corporate Finance Theory Infographics
Lær saften fra denne Corporate Finance Theory på bare ett minutt, Corporate Finance Theory Infographics.