Levered Beta Formula (Innholdsfortegnelse)
- Formel
- eksempler
- Kalkulator
Hva er Levered Beta Formula?
Begrepet “levered beta” refererer til den systematiske risikoen for et aksjeselskap som primært brukes i beregningen av forventet avkastning ved bruk av kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). Levered beta tar med andre ord virkningen av selskapets gjeldsnivå sammenlignet med egenkapitalen på den systematiske risikoeksponeringen. Levered beta er også kjent som equity beta. Formelen for den leverede betaen kan avledes ved å multiplisere den uklare betaen (aka aktivabeta) med en faktor på 1 pluss produktet av selskapets gjeld til egenkapitalandel og (1 - skattesats). Matematisk er det representert som,
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Eksempler på Levered Beta-formel (med Excel-mal)
La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av Levered Beta på en bedre måte.
Du kan laste ned denne Levered Beta Formula Excel Template her - Levered Beta Formula Excel TemplateLevered Beta Formula - Eksempel # 1
La oss ta eksemplet på et selskap som heter JKL Inc. for å illustrere beregningen av spredt beta. Det er et børsnotert selskap, og per tilgjengelig informasjon, den ubesudlede betaen på 0, 9, mens den samlede gjeld og markedsverdi stod på henholdsvis 120 millioner dollar og 380 millioner dollar per 31. desember 2018. Beregn selskapets gearede beta hvis da gjeldende skatt rate er 27%.
Løsning:
Levered Beta beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Levered Beta = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 millioner dollar / 380 millioner dollar))
- Levered Beta = 1.18
Derfor sto den spakede betaen til JKL Inc. på 1, 18x per 31, 2 018 desember.
Levered Beta Formula - Eksempel # 2
La oss ta eksemplet fra Apple Inc. for å demonstrere hvordan leverandert beta er beregnet for virkelige selskaper. I henhold til informasjon som er tilgjengelig i en av aksjemarkedsdatabasen, er den 1-års ubesudlede betaen til selskapets aksje 1, 08. På den annen side rapporterte selskapet kortsiktig gjeld og langsiktig gjeld på henholdsvis 8, 78 milliarder dollar og 93, 74 milliarder dollar som 29. september 2018. Den nåværende markedsverdien er 1.084, 42 milliarder dollar. Beregn spredt beta for Apple Inc. gitt at den effektive skattesatsen for 2018 var 24, 5%.
Løsning:
Gjeld beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjeld = Gjeld for kortsiktig gjeld + Langsiktig gjeld
- Gjeld = 8, 78 milliarder dollar + 93, 74 milliarder dollar
- Gjeld = 102, 52 milliarder dollar
Levered Beta beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Levered Beta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milliarder dollar / 1 084, 42 milliarder dollar))
- Levered Beta = 1.16
Gitt ovennevnte informasjon, er den leverede betaen til Apple Inc. for året 2018 beregnet til 1.16x.
Kildelink: Apple Inc. Balanse
Levered Beta Formula - Eksempel # 3
La oss nå ta eksemplet fra Samsung Electronics Co. Ltd. og bruke de årlige rapporttallene for å beregne spredt beta. I henhold til tilgjengelig markedsinformasjon er den 1-års ubesudlede betaen til selskapets aksje 1, 89. I løpet av 2018 utgjorde selskapets rapporterte langsiktige lån, løpende del av langsiktig gjeld og kortsiktige lån på henholdsvis 0, 08 milliarder dollar, 0, 03 milliarder dollar og 12, 35 milliarder dollar som i balansen. Beregn den gearede betaen til Samsung Electronics Co. Ltd hvis dagens markedsverdi er $ 259, 81 milliarder dollar, mens gjeldende selskapsskattesats i Sør-Korea er 25%.
Løsning:
Gjeld beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjeld = Langsiktig lån + Nåværende del av langsiktige forpliktelser + Kortsiktige lån
- Gjeld = 0, 08 milliarder dollar + 0, 03 milliarder dollar + 12, 35 milliarder dollar
- Gjeld = 12, 46 milliarder dollar
Levered Beta beregnes ved å bruke formelen gitt nedenfor
Levered Beta = Levered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
- Levered Beta = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milliarder dollar / 259, 81 milliarder dollar))
- Levered Beta = 1, 96
Derfor sto en gearet beta av Samsung Electronics Co. Ltd. for året 2018 på 2, 55 ganger.
Kildelink: Samsung Balanse
Forklaring
Formelen for den hevede betaen kan beregnes ved å bruke følgende trinn:
Trinn 1: For det første, finn ut den uslevere beta- eller aktivabetaen til selskapet. Den uutviklede betaen til børsnoterte selskaper er tilgjengelig på mange aksjemarkedsdatabaser.
Trinn 2: Finn deretter selskapets gjeldsverdi ut fra balansen.
Trinn 3: Finn deretter selskapets egenkapitalverdi, som fanges opp fra markedets kapitalisering. Det kan også beregnes som aksjekursens kurs ganger antall aksjer som er frittflyttet i markedet.
Trinn 4: Beregn deretter selskapets gearing ved å dele gjelden (trinn 2) med egenkapitalen (trinn 3).
Gjeld til egenkapitalandel = Gjeld / egenkapital
Trinn 5: Finn deretter den effektive skattesatsen for det aktuelle selskapet, som kan tas fra resultatregnskapet eller gjeldende selskapsskattesats kan brukes.
Trinn 6: Endelig kan formelen for den leverede betaen bli avledet ved å multiplisere uutviklet beta (trinn 1) med en faktor 1 pluss produktet av gjeld til egenkapital (trinn 4) og (1 - skattesats) (trinn 5) som vist nedenfor.
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Gjeld / Egenkapital))
Relevans og bruk av leverert betaformel
Konseptet med løftet betaversjon er viktig fordi det er en av de viktigste indikatorene for etterslep som brukes for å vurdere omfanget av volatilitet som er observert i aksjekursen til det aktuelle selskapet overfor aksjemarkedsindeksen.
En utnyttet betaverdi på 1 betyr vanligvis at aksjens risiko er på nivå med markedsrisikoen, mens en betaverdi på 1 betyr at aksjen er mer risikofylt enn markedsrisikoen.
Levered Beta Formula Calculator
Du kan bruke følgende Levered Beta Formula Calculator
| Ulevert Beta | |
| Skattesats | |
| Gjeld | |
| Egenkapital | |
| Levered Beta | |
| Levered Beta = | Ulevert Beta * (1 + (1 -Tax rate) * (Gjeld / Egenkapital)) | |
| 0 * (1 + (1-0) * (0/0)) = | 0 |
Anbefalte artikler
Dette er en guide til Levered Beta Formula. Her diskuterer vi hvordan du beregner Levered Beta Formula sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også en Levered Beta-kalkulator med en nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Formel for produktkostnader
- Hvordan beregne produktkostnad
- Eksempel på netto kontantstrøm
- Beregning av beta-formel