Hva er avkastning på egenkapital?
Begrepet "Return on Equity" eller ROE refererer til lønnsomhetsberegningen som hjelper med å vurdere et selskaps evne til å generere overskudd ved å utnytte investeringene som er gjort av aksjonærene i selskapet. Med andre ord indikerer ROE dollargevinsten som genereres av hver dollar av egenkapitalen. Videre kan ROE sees på som sammenslåingen av to regnskaper - nettoinntekt og utbytte utbetalt til preferanseaksjonærer fra resultatregnskapet og egenkapitalen fra balansen.
ROE kan brukes som en benchmark for industrien, og et selskap med en relativt høyere ROE enn dets jevnaldrende kolleger kan anses å ha et konkurransefortrinn. I tillegg kan ROE tilby innsikt om et selskaps økonomiske styring eller dens evne til å vokse virksomhet ved å utnytte egenkapitalen.
Formel
Formelen for egenkapitalavkastning kan utledes ved å dele forskjellen mellom nettoinntekt og utbytte utbetalt til preferanseaksjer med gjennomsnittsverdien av egenkapitalen. Verdien på ROE er uttrykt i prosent. Matematisk er det representert som,
Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity
Eksempler på avkastning på egenkapital (med Excel-mal)
La oss ta et eksempel for å forstå beregningen av avkastningen på en bedre måte.
Du kan laste ned denne Excel-malen for avkastning her - Avkastning på egenkapital Excel-malenEksempel 1
La oss ta eksempelet på et selskap og forklare hvordan beregne avkastning på egenkapital (ROE). I løpet av 2018 bokførte selskapet en nettoinntekt på 25 millioner dollar, hvorav 2, 5 millioner dollar er utbetalt til preferanseaksjonærene i form av utbytte. Videre tilførte selskapet en egenkapital på $ 15, 0 millioner i midten av året for å ende opp med en samlet egenkapital på $ 75, 0 millioner. Beregn ROE for selskapet basert på den gitte informasjonen.
Løsning:
Egenkapital ved begynnelsen av året beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Egenkapital ved begynnelsen av året = Egenkapital på slutten av året - Tilført egenkapital - (Netto inntekt - Foretrukket utbytte)
- Egenkapital ved starten av året = 75, 00 millioner dollar - 15, 00 millioner dollar - (25, 00 millioner dollar - 2, 50 millioner dollar)
- Egenkapital ved starten av året = 37, 50 millioner dollar
Gjennomsnittlig aksjeeier egenkapital beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjennomsnittlig aksjonær egenkapital = (Egenkapital ved årets start + egenkapital ved årets slutt) / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = = 37, 50 millioner dollar + 75, 00 millioner dollar / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = 56, 25 millioner dollar
Avkastning på egenkapital (ROE) beregnes ved å bruke formelen nedenfor
ROE = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) / Gjennomsnittlig aksjeeier
- Return on Equity (ROE) = (25, 00 millioner dollar - 2, 50 millioner dollar) / 56, 25 millioner dollar
- Avkastning på egenkapital (ROE) = 40, 0%
Derfor genererte selskapet overskudd til en avkastning på 40, 0% i løpet av året 2018.
Eksempel 2
La oss ta eksemplet fra Apple Inc. for å illustrere beregningen av ROE. I følge årsrapporten genererte selskapet en nettoinntekt på 59, 53 milliarder dollar i løpet av 2018. Videre var verdien av egenkapitalen ved starten og ved slutten av perioden 134, 05 milliarder dollar og 107, 15 milliarder dollar. Beregn ROE av Apple Inc. basert på den gitte informasjonen.
Løsning:
Gjennomsnittlig aksjeeier egenkapital beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjennomsnittlig aksjonær egenkapital = (Egenkapital ved årets start + egenkapital ved årets slutt) / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = = 134, 05 milliarder dollar + 107, 15 milliarder dollar / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = 120, 60 milliarder dollar
Avkastning på egenkapital (ROE) beregnes ved å bruke formelen nedenfor
ROE = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) / Gjennomsnittlig aksjeeier
- Return on Equity (ROE) = (59, 53 milliarder dollar - 0) / 120, 60 milliarder dollar
- Avkastning på egenkapital (ROE) = 49, 36%
Derfor sto Apple Inc.s ROE på 49, 36% for året 2018.
Kildelink: Apple Inc. Balanse
Eksempel 3
La oss ta eksemplet med Walmart Inc. for å illustrere beregningen av ROE. I løpet av 2018 tjente selskapet en nettoinntekt på 10, 52 milliarder dollar. Året startet med en egenkapital på 80, 54 milliarder dollar, mens det endte med 80, 82 milliarder dollar. Beregn ROE av Walmart Inc. basert på gitt informasjon.
Løsning:
Gjennomsnittlig aksjeeier egenkapital beregnes ved å bruke formelen nedenfor
Gjennomsnittlig aksjonær egenkapital = (Egenkapital ved årets start + egenkapital ved årets slutt) / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = = 80, 54 milliarder dollar + 80, 82 milliarder dollar / 2
- Gjennomsnittlig aksjeeier = 80, 68 milliarder dollar
Avkastning på egenkapital (ROE) beregnes ved å bruke formelen nedenfor
ROE = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) / Gjennomsnittlig aksjeeier
- Return on Equity (ROE) = (10, 52 milliarder dollar - 0) / 80, 68 milliarder dollar
- Avkastning på egenkapital (ROE) = 13, 04%
Derfor sto Walmart Inc.s ROE på 13, 04% for året 2018.
Kildelink: Walmart Inc. Balanse
Fordeler med avkastning på egenkapital (ROE)
Noen av de viktigste fordelene med egenkapitalavkastning er:
- Det skisserer kategorisk den prosentvise avkastningen som aksjeeierne har tjent.
- Det hjelper investorer i å sammenligne resultatene til forskjellige aksjeinvesteringer og derved påvirke deres fremtidige investeringsstrategi.
Begrensninger i avkastning på egenkapital (ROE)
Noen av de største begrensningene i avkastningen på egenkapitalen er:
- Det kan være misvisende når det gjelder nye selskaper der kapitalkravet er høyt de første dagene, noe som resulterer i lavere avkastning på avkastning.
- ROE kan manipuleres ved bruk av forskjellige regnskapsmessige forbehold som å øke prosjektets levetid, redusere avskrivningsgrad, etc.
Konklusjon
Så ROE er en av de viktigste avkastningsmetrikene som brukes av aksjeinvestorene, da den fanger opp kvaliteten på investeringen som er validert gjennom faktiske tall. Imidlertid er det viktig at man som investor kan lese mellom linjene med finansielle poster, slik at de ikke ender opp med å bli villet av ROE per se.
Anbefalte artikler
Dette er en guide til Return on Equity. Her diskuterer vi hvordan du beregner Return on Equity (ROE) sammen med praktiske eksempler. Vi tilbyr også en nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Avkastning på totale eiendeler
- Egenkapitalandeler kontra preferanser
- Egenkapitaleksempler
- Egenkapitalforhold