Hva er drag-Along Rights?
Drag-langs rettigheter er definert som anlegget der aksjonæren som har en majoritetsandel kan påvirke andelseieren som har en minoritetsandel til å delta i salget av virksomheten eller selskapet. Flertallet av aksjonærene tilbyr samme pris, pakter og vilkår til interessenter som har en minoritetsandel i selskapet. Disse rettighetene hjelper med å ivareta store interessenter.
Typer dra-sammen rettigheter
De forskjellige typene er gitt nedenfor:
Dra-Along Rights under fusjoner
I fusjonsavtalen kan det være en integrering av nye returrett-rettigheter. Under fusjonen kan flertallet av interessentene i den fusjonerende enheten utøve disse rettighetene som drar minoritetsinteressenter til å fullføre avtalen om fusjon med den større enheten. Flertallet og minoritetsinteressentene deler lignende og homogene vilkår og pris sammen med prisen for den gjennomførte avtalen.
Dra-Along Rights under anskaffelser
I avtalen med anskaffelser utøver majoritetseierne trekkrettigheter for å dra minoritetsaksjonærer til å delta i anskaffelsen av en ny enhet. Under slike tilbud om anskaffelser får minoritetsinteressentene samme eierskap og rettigheter som majoritetens interessenter når de deltar i anskaffelsen av en ny forretningsenhet.
Komponenter av Drag-Along Rights
Topp 5 viktige komponenter er:
1. Aksjonæravtale
Andelseieravtalen er definert som avtalen som noterer grunnreglene for et aksjeinnehold i virksomheten. Den beskriver rettighetene og forpliktelsene til hver aksjeeier i virksomheten. Den beskriver også bestemmelses- og taggerettighetsrettigheter.
2. Flertallet av interessenter
Disse er definert som interessentene som eier majoriteten av virksomheten. Eierskapet deres overstiger normalt femti prosent mot aksjeeierskapet i virksomheten.
3. Minoritet interessenter
Minoritetens interessenter er de som har restkrav eller eierforhold til aksjene i virksomheten. Det kan være en eller flere minoritetsinteressenter, og det totale eierforholdet faller normalt under 50 prosent eierandel.
4. Tilbudspris
Tilbudsprisen er definert som den prisen som kjøperen har tilbudt selgeren der selgeren videre godtar å selge eiendeler eller selskapet til kjøperen. Tilbudsprisen har en tendens til å være homogen.
5. Deal Type
Typen avtale som utøvelsesrettigheter utøves blir viktig. En avtale kan være en fusjon eller et oppkjøp. Hvis majoritetseierskap får den potensielle kjøperen som er villig til å kjøpe 100% eierandel til en pris som aksepteres for majoritetseierne, kan majoritetseierne håndheve dra-with-rettighetene.
eksempler
Anta at det er preferanseaksjonærer i selskapet. De representerer i tillegg 30 prosent av de vanlige aksjene som kan bli fullstendig utvannet på et senere tidspunkt av virksomheten. De foretrukne aksjonærene har kontakt med potensielle kjøpere.
De kan potensielt ansette dra-rettigheter i forhold til vanlige aksjonærer og stiftere hvis den potensielle kjøperen tilbyr en god avtale. De foretrukne aksjonærene formidler tilbudsvilkårene og prisene til de vanlige interessentene ved å utøve trekkrettighetene for å starte salget av eiendelen eller selskapet.
Praktisk eksempel:
For perioden 2019 var det en fusjonsavtale med Bristol-Myers og Celgene Corporation. I henhold til denne avtalen ville det tidligere selskapet skaffe seg en eierandel i det sistnevnte selskapet. Handelen på 74 milliarder dollar ble oppnådd gjennom aksjetransaksjoner og kontanttransaksjoner.
Under avtaleperioden skulle utøvelsesrettighetene utøves slik at minoritetsaksjonærene ble dratt sammen med majoritetens interessenter for å oppnå flertallseierskap til den kombinerte enheten.
Fordeler og ulemper
Noen av fordelene og ulempene er gitt nedenfor:
Fordeler
- Fjerne-rettighetene er formulert for å ivareta majoritetseiernes rettigheter.
- Det blir også nyttig for minoritetsinteressenter.
- Disse rettighetene hjelper til med å gjøre betingelsene og tilbudsprisen på avtalen gunstig og homogen.
- Rettighetene bringes i verk under forhandlingene om investeringer som fant sted mellom minoritetsinteressenten og majoritetsinteressenter.
- Når de utøves, erstatter de styrende rettigheter og ikke-kontrollerende interesser til interessentene som har en minoritetsandel.
ulemper
- Minoritetens interessenter kan alltid ende opp med illikvide eiendeler når avtalen er fullført.
- Minoritetens interessenter kan bli støttende eller nekte å overholde avtalen som flertallet av interessentene forfølger.
- Flertallet av aksjeeiere må sørge for lovpålagte krav når de opptrer på vegne av aksjonærene som har minoritetsbesittelse.
begrensninger
Begrensninger i Drag-Along Rights er:
- Når virksomheten først har fått et offentlig tilbud, har tilhengerrettighetene en tendens til å opphøre.
- Minoritetens interessenter kan utføre en fase med tilbakestilling der dra-langs rettigheter er forsinket.
- Flertallet av interessentene må lete etter fullmaktsrettigheter som er ugjenkallelig i naturen hvis minoritetsinteressentene ikke støtter avtalen.
Viktige punkter å merke seg
Noen av de viktige punktene er:
- Hver gang et selskap formulerer vedtekter, nevnes vilkårene og merkingsrettighetene i dem.
- Drag-langs-rettighetene og tag-langs-rettighetene er laget med hensyn til den delen av aksjonærene.
- Disse er ikke klassifisert som lovfestede rettigheter.
- Drag-langs-rettighetene kommer i lys når det er investeringsforhandlinger mellom minoritets- og majoritetsaksjonærer.
- Flertallet av interessentene må gi forhåndsvarsel om utøvelse av dra-rettigheter til minoritetsinteressentene, noe som skal gjøres innenfor de gjeldende retningslinjene i aksjonæravtaler.
Konklusjon
Det hjelper med å selge 100 prosent eierandel i virksomheten til potensielle kjøpere ved å eliminere minoritetsaksjonærene. Drag-along skal ikke forveksles med rettighetene som følger med, ettersom rettigheter til tagging er rettigheter som ivaretar minoritetsinteressenter, mens rettighetshaverne til å dra med seg majoriteten interesserer. Men når virksomheten bestemmer seg for å gå for det innledende offentlige tilbudet og ønsker å bli offentlig, fjernes rettighetene for å dra og merke seg der og da.
Bestemmelsene er godt dokumentert i aksjonæravtalene. For å håndheve en returrett, må majoritetsaksjonæren gi forhåndsvarsel til minoritetsinteressentene.
Anbefalte artikler
Dette er en guide til Drag-Along Rights. Her diskuterer vi typer og komponenter sammen med fordeler og ulemper. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Finans vs økonomi
- Grunnleggende om personlig økonomi
- Beste økonomi for ikke-finansiere
- Budsjetteksempler