Det har vært utallige fusjoner og anskaffelser i det siste mange som har vært vellykkede og andre som dessverre er dømt. Nyere trender viser at til tross for økonomiske usikkerheter, grenser grensefusjoner og anskaffelser får større betydning og anses for å være et viktig verktøy for vekst.

La oss se på dette eksemplet fra fortiden til Daimler-Chrysler Fusjon som var en grenseoverskridende M&A der Daimler-Benz var et tysk bilfirma og Chrysler Corporation en amerikansk bilprodusent. Dette tysk-amerikanske ekteskapet fant sted i 1998 og ble ansett som en ”sammenslåing av likeverdige”.

Som ordet antyder at grenseoverskridende inkluderer aktiviteter som foregår mellom to forskjellige land. Derfor kan vi antyde at grenseoverskridende fusjon og oppkjøp i utgangspunktet er transaksjoner der målselskapet og det overtakende firmaet er fra forskjellige hjemland. Denne avtalen er slik at eiendelene og prosessene til selskapene i forskjellige land kombineres for å danne en ny legitim enhet.

Grenseoverskridende fusjon og oppkjøp er av to typer Innover og Utover. Innadgående grenseoverskridende M&A involverer en indre kapitalbevegelse på grunn av salg av et innenlandsk firma til en utenlandsk investor, derimot innebærer utadgående grenseoverskridende M&Aer utadrettet kapitalbevegelse på grunn av kjøp av et utenlandsk firma. Til tross for disse forskjellene, er innad og utad M & A nært knyttet sammen, ettersom hele M & A-transaksjoner består av både salg og kjøp.

Du må lure på hvorfor firmaer går over grenseoverskridende fusjon og oppkjøp, eller hva som får dem til å forlate hjemlandet. Det er vel forskjellige drivkrefter som er forskjellige fra sektorer. Få faktorer som generelt oppfordrer firmaer til grenseoverskridende M & A-er inkluderer

  • Globalisering av finansmarkedene
  • Markedspress og fallende etterspørsel på grunn av internasjonal konkurranse
  • Søk nye markedsmuligheter siden teknologien utvikler seg raskt
  • Geografisk diversifisering som ville resultere i å utforske eiendelene i andre land
  • Øk selskapenes effektivitet i å produsere varene og tjenestene.
  • Oppfyllelse av målet om å vokse lønnsomt
  • Øke omfanget av produksjonen
  • Teknologideler og innovasjon som reduserer kostnadene

Disse faktorene har blitt støttet med regjeringens politikk som reguleringsreformer, privatisering som har ført til tilgang til mål for potensielle anskaffelser.

Anbefalte kurs

  • Egenkapitalvurdering av opplæringskurs i mediesektoren
  • Private Equity Training
  • Nettkurs om prosjektøkonomi
  • Økonomisk modellering av Cox & Kings-programmet

Effekter av grenseoverskridende fusjon og anskaffelser

Generelt er det blitt observert at grenseoverskridende fusjon og oppkjøp er en omstrukturering av industrielle eiendeler og produksjonsstrukturer på verdensbasis. Det muliggjør global overføring av teknologi, kapital, varer og tjenester og integrerer for universelt nettverk. Grenseoverskridende M&A fører til stordriftsfordeler og omfang som hjelper deg med å oppnå effektivitet. Bortsett fra dette fordeler det også økonomien som økt produktivitet i vertslandet, økning i økonomisk vekst og utvikling, spesielt hvis politikken som er brukt av regjeringen er gunstig. La oss se på effektene i detalj.

  • Kapitaloppbygging

Grenseoverskridende fusjon og oppkjøp bidrar til kapitalakkumulering på lang sikt. For å utvide virksomheten påtar de seg ikke bare investeringer i anlegg, bygninger og utstyr, men også i immaterielle eiendeler som teknisk kunnskap, ferdigheter snarere enn bare den fysiske delen av kapitalen.

  • Sysselsetting

Noen ganger ser man at M & A-ene som blir forpliktet til å drive omstilling kan føre til nedbemanning, men vil føre til sysselsettingsgevinster på lang sikt. Nedbemanningen er noen ganger viktig for fortsatt drift av operasjoner. Når virksomhetene på lang sikt utvides og blir en vellykket ville det skapt nye sysselsettingsmuligheter.

  • Teknologioverlevering

Når selskaper på tvers av land samles, opprettholder det positive effekter av overføring av teknologi, deling av beste lederegenskaper og praksis og investering i immaterielle eiendeler i vertslandet. Dette fører igjen til innovasjoner og har innflytelse på driften av selskapet.

Denne fusjonen mellom Daimler og Chrysler skapte et stort bilfirma som rangerte på tredjeplass over hele verden når det gjelder inntekter og markedsverdi og femte når det gjelder antall enheter de solgte. Det nye konsernet hadde 442 000 ansatte og en markedsverdi på 100 milliarder dollar som alle skulle utnytte synergi innen detaljomsalg og distribusjon, innkjøp, produktdesign og forskning og utvikling. De var sikre på at det nye selskapet som ble dannet ville utnytte de enorme vekstmulighetene med tanke på geografisk dekning og produktsegmenter.

Grenseoverskridende fusjon og anskaffelser - problemer og utfordringer

Ser vi på den underliggende dynamikken over grensene fusjon og erverv er ganske lik den for innenlandske M & A's. Men fordi de førstnevnte er enorme og internasjonale, utgjør de visse unike utfordringer når det gjelder forskjellige økonomiske, juridiske og kulturelle strukturer. Det kan være store forskjeller når det gjelder kundens smak og preferanser, forretningsskikk, kulturen som kan utgjøre en enorm trussel for selskaper å oppfylle sine strategiske mål. I denne delen la oss diskutere disse problemene og utfordringene kort.

  • Politiske bekymringer

Politisk scenario kan spille en nøkkelrolle i fusjon og anskaffelser over landegrensene, særlig for næringer som er politisk følsomme som forsvar, sikkerhet osv.

Ikke bare med tanke på disse aspektene er det også viktig å bekymre partene som myndighetene (føderale, statlige og lokale), ansatte, leverandører og alle andre interesserte bør adresseres etter planen om fusjonen er kjent for allmennheten. I visse tilfeller kan det faktisk være krav om forhåndsvarsel og diskusjon med fagforeningene og andre berørte parter. Det er viktig å identifisere og evaluere nåværende eller sannsynlige politiske konsekvenser for å unngå sannsynlighet for politisk risiko.

  • Kulturelle utfordringer

Dette kan utgjøre en enorm trussel for suksessen med fusjon og oppkjøp over landegrensene. Historien har sett store sammenslåinger som har mislyktes på grunn av kulturelle spørsmål de har hatt. Når det er grenseoverskridende transaksjoner, er det problemer som oppstår på grunn av det geografiske omfanget av avtalen. Ulike faktorer som ulik kulturell bakgrunn, språklige nødvendigheter og ulik forretningspraksis har ført til mislykkede sammenslåinger til tross for at de er i en alder hvor vi umiddelbart kan kommunisere. Forskning foreslår at interkulturell uenighet er en av de viktigste indikatorene på svikt i fusjon og erverv over landegrensene. Derfor, uavhengig av hva målet bak alliansen er, bør virksomheter være godt klar over de interkulturelle fare og utsikter som kommer hånd i hånd med sammenslåingsprosessen og forberede arbeidsstokken sin for å håndtere disse problemene.

For å takle disse utfordringene må virksomheter investere god tid og krefter for å være godt klar over den lokale kulturen for å gel med de ansatte og andre berørte parter. Det er bedre å overkommunisere og tilpasse ting utrettelig ville være nøkkelen.

  • Juridiske hensyn

Bedrifter som ønsker å slå seg sammen kan ikke overse utfordringen med å møte de forskjellige juridiske og reguleringsmessige spørsmålene som de sannsynligvis vil møte. Ulike lover i forhold til sikkerhets-, selskaps- og konkurranserett er bundet til å avvike fra hverandre. Før du vurderer avtalen, er det derfor viktig å gjennomgå ansettelsesbestemmelsene, antitrustloven og andre avtalekrav som skal behandles. Disse lovene er veldig mye av begge deler mens avtalen er under prosess, og også etter at avtalen er avsluttet.

Mens man gjennomgår prosessen med å gjennomgå disse bekymringene, kan det indikere at den potensielle fusjonen eller overtakelsen ville være helt uforenlig, og det anbefales derfor å ikke gå videre med avtalen.

  • Skatte- og regnskapsmessige hensyn

Skattesaker er kritiske, spesielt når det gjelder strukturering av transaksjonene. Andelen gjeld og egenkapital i transaksjonen vil påvirke utgiften til skatt; følgelig blir en klar forståelse av dette betydelig. En annen faktor å avgjøre om man vil strukturere en eiendel eller et aksjekjøp er spørsmålet om overføringsskatter. Det er veldig viktig å lindre skatterisikoen. Land følger også forskjellige regnskapsprinsipper, selv om implementeringen av IFRS har redusert dette til en viss grad; mange land har ennå ikke implementert det. Hvis partene i fusjonen er godt klar over de økonomiske og regnskapsmessige vilkårene i avtalen, vil det bidra til å minimere forvirringen.

  • Due diligence

Due diligence er en veldig viktig del av M & A-prosessen. Bortsett fra de juridiske, politiske og regulatoriske spørsmålene vi diskuterte ovenfor, er det også infrastruktur, valuta og andre lokale risikoer som trenger grundig vurdering. Due diligence kan påvirke vilkårene og betingelsene M & A-transaksjonen skal skje under, påvirke avtalestrukturen, påvirke prisen på avtalen. Det hjelper med å avsløre fareområdet og gir en detaljert oversikt over de foreslåtte transaksjonene.

Det er utallige andre problemer, da hver avtale har sin egen smak og forskjeller. Men det er selvfølgelig veldig viktig å identifisere og takle disse utfordringene for å hjelpe til med å avslutte en avtale.

Til tross for at Daimler-Chrysler-fusjonen viste et rosenrødt bilde, mislyktes det. Ja, det er en av de mest kjente av alle internasjonale fusjoner som endte i fiasko. La oss se hva som gikk galt og som var problemene som forårsaket feilen. Analytikere har blitt enige om at det kulturelle misforholdet var en av hovedårsakene til nedgangen. Når vi så på organisasjonsstrukturen var Daimler en meget godt lagdelt organisasjon med en tydelig kommandokjede og respekt for autoritet. Chrysler derimot favoriserte en mer teamorientert og ubegrenset tilnærming. Det var mangel på harmonisering, motstandere av arbeidsstiler og kulturelle verdier mellom amerikanske og tyske ledere. Bortsett fra dette var det alvorlig mangel på tillit blant de ansatte. Alle disse problemene og forsøket fra Daimler-Benz til å drive Chrysler USA-operasjoner på samme måte som sine tyske operasjoner, fører til at det mislyktes.

Trender i fusjon og anskaffelser over landegrensene

Til tross for problemet vi har diskutert over, har antall grenseoverskridende transaksjoner økt ganske radikalt de siste tiårene. Selv om det har vært noen få økonomiske kriser, og situasjonen ikke har vært så gunstig, hadde det ikke forstyrret den oppadgående trenden i M&A-aktivitet over landegrensene.

Flere og flere selskaper ønsker å gå globalt ettersom de tilbyr store muligheter, som er relativt billigere alternativ for selskaper å bygge seg internt. Når vi ser på M & A-følelser rundt om i verden viser det at vektleggingen av virksomhetens anskaffelse endres fra innenlandske til grenseoverskridende transaksjoner på grunn av de forskjellige fordelene det gir.

I følge International Business Report (IBR) vurderer to av fem virksomheter som forbereder seg på å vokse gjennom oppkjøp de neste tre årene, muligheter over landegrensene. I fjor var denne ligningen én av tre, og før finanskrisen var den en av fire. Det er ingen overraskelse med de tingene som ruster i eurosonen for å se nesten 44% av Europa og 38% av Nord-Amerika som søker forretningsmuligheter i utlandet.

Snakker om BRIC-landene som også ser på fusjon og oppkjøp over landegrensene for å få innpass i nye markeder. I dette ledet Kina og engasjerer seg i M & A-transaksjoner på en stor måte og er ivrige etter å vise seg selv som et slående alternativ for investorer globalt.

De andre markedene i Asia og etterfølgende suite og er opptatt av lukrativ M & A-aktivitet i forskjellige nye markeder for å vokse.

Kilde: Thomson Reuters

Til tross for at innenlandske anskaffelser har vært hovedfokus for uorganisk vekst i selskaper, som er nesten 84%, er lengselen etter grenseoverskridende fusjon og oppkjøp ekstremt stikker ut.

Summing It Up

På en hel grenseoverskridende fusjon og oppkjøp kan gi store fordeler for selskaper og også øke aksjekursen, men som vi så, er det mange faktorer som må tas i betraktning for å unngå feil. Det er ekstremt viktig for virksomhetsstrukturene i begge landene som er involvert i M & A-transaksjoner og lærer av saker som Daimler-Chrysler. De fleste kritiske faktorer som skiller de vellykkede M & A-transaksjonene fra de andre, som mislykkes, er grundig og planlagt forberedelse og engasjement for tid og andre ressurser. I betraktning av alt dette illustrerer prominensen og viktigheten av grenseoverskridende transaksjoner tydelig virksomhetens tankesett for å få tilgang til de globale markedene og vokse.

Grenseoverskridende fusjon og anskaffelser Infografikk

Lær saften fra denne artikkelen på bare ett minutt, Cross Border Merger and Acquisitions Infographics.

Anbefalte artikler

Her er noen artikler som hjelper deg å få mer detaljert informasjon om grensekryssende fusjon, så bare gå gjennom lenken.

  1. Effektive tips til verdifulle immaterielle eiendeler?
  2. Fusjoner og anskaffelser i India
  3. Utbytte vs kapitalgevinster Hvilket er bedre?
  4. De viktigste punktene om detaljert kapitalstruktur

Kategori:

Entreprenørskaputvikling