Introduksjon til Held to Maturity Security
Holdt til forfall (HTM) verdipapirer er de som er kjøpt og eid til instrumentets forfall. Den vanligste formen for HTM er bundet fordi de har en modningsdato. Den vanligste formen for disse verdipapirene består av obligasjoner, og denne artikkelen vil inkludere vekt på obligasjoner. Vanlige aksjer / aksjer vurderes ikke innenfor denne kategorien, da de ikke har løpetid og kan holdes før levetiden til selskapet som utsteder aksjene. Verdipapirer holdt til forfall rapporteres som omløpsmidler med en løpetid på ett år eller mindre. Hvis forfallet er av lengre varighet, rapporteres de som langsiktige eiendeler og vises i balansen til amortiserte kostnader (anskaffelseskost og eventuelle tilleggskostnader til dags dato). Derimot er investeringer som enten holdes for handel eller tilgjengelig for salg notert til virkelig verdi. Mange etablerte finansinstitusjoner har diversifisert en del av porteføljene sine i HTM-sektoren, spesielt etter implementeringen av Basel III.
Fordeler og ulemper:
Det er flere faktorer og investeringsmål som avhenger av funksjonaliteten til slike verdipapirer, som også fremhever fordelene og ulempene.
Pros
- Slike verdipapirer anses som relativt 'sikre' investeringer med minimum eller ingen risiko involvert. Et eksempel kan være av statsobligasjoner som gir færre avkastning, men det indikerer garantert avkastning og også sikkerheten til investeringene som er gjort avhengig av den økonomiske situasjonen i landet.
- Verdipapirer holdt til forfall har en relativt forutsigbar og forhåndsbestemt avkastning som er låst på kjøpstidspunktet. Dette gjør dem spenstige mot svingninger i markedet.
- Investorer kan vurdere langsiktige økonomiske planer på bakgrunn av disse verdipapirene holdt til forfall, ettersom kjøperen har nøyaktige detaljer om hvor mye avkastning de vil hente ut og på hvilket tidspunkt.
- Omklassifisering av verdipapirer i en portefølje til Held to Maturity kan tilby stabile forholdstall til den totale lønnsomheten.
Ulemper
- Disse verdipapirene er ikke et mulig alternativ for investorer som trenger avviklingsmuligheter på kort sikt.
- Det er ikke tilrådelig for aktive handelsmenn eller de som foretrekker å kassere investeringene sine etter deres bekvemmelighet.
- Siden avkastningsnivået er fast og forhåndsbestemt, er det ingen sannsynlighet for vesentlig høy avkastning hvis markedet går gjennom en haussefase.
Eksempler på sikkerhet som holdes til forfall
La oss anta at 1. januar 2014 kjøpte XYZ Ltd. 1 million obligasjoner til en verdi av 100 dollar av KL Ltd. med årlige kuponger @ 7% med en løpetid på 20 år for 93, 57 millioner dollar. Disse obligasjonene har en effektiv rente @ 8%.
XYZ Ltd. har til hensikt å holde disse obligasjonene til forfall, slik at de klassifiseres som Held til forfall (HTM) og oppkjøpet registreres som nedenfor:
| Investering i obligasjoner til KL. Ltd |
100 millioner | |
| Penger | 93, 57 millioner | |
| Rabatt på obligasjoner | 6, 43 millioner |
Disse obligasjonene vil bli rapportert i balansen til $ 93, 57 millioner ($ 100 millioner nominell verdi minus $ 6, 43 millioner rabatt på obligasjoner)
For året som ble avsluttet 31. desember 2014, ville renteinntektene på obligasjonene være lik produktet av obligasjonenes bokførte verdi og effektive renter som = $ 7, 49 millioner ($ 93, 57 mm * 8%)
Fordring av renter for perioden = $ 7 mm (kontraktsmessig kupongrente på 7% gjeldende pålydende på obligasjoner til en verdi av $ 100 mm). Differansen mellom renteinntekter og renteinntekter er amortisering av rabatt og renteinntektene realiseres som:
| Mottakelse av renter | 7 millioner | |
| Rabatt på obligasjoner | 0, 49 millioner | |
| Renteinntekt | 7, 49 millioner |
31. desember 2014 vil obligasjonene bli vist til $ 94, 06 mm ($ 93, 57 mm pluss $ 0, 49 mm). Rabatten på obligasjonene som er anerkjent ved kjøpet av obligasjonene, vil utløpe over løpetiden på obligasjonene, dvs. 20 år i dette tilfellet.
I et nøtteskall er den ulike regnskapsbehandlingen for forskjellige verdipapirer:
| Klasse av verdipapirer | Typer verdipapirer | Offentliggjøring i balansen | Behandling av midlertidige endringer i verdien |
| Holdt til forfall (HTM) | Gjeld | Amortisert kost | Ikke gjenkjent |
| Tilgjengelig for salg (AFS) | Gjeld og egenkapital | Fair Market Value (FMV) | Rapportert i egenkapitalen |
| handels~~POS=TRUNC | Gjeld og egenkapital | Fair Market Value (FMV) | Rapportert om resultatregnskapet |
| Egenkapitalmetode | Egenkapital | Historisk kost justert for endringer i investert netto eiendel. | Ikke gjenkjent |
Årsaken til den ulike behandlingen av regnskap gjenspeiler de forskjellige formålene som verdipapirer er holdt for. Verken egenkapitalmetode eller verdipapirer som holdes til forfall holdes solgt, noe som gjør endringer i virkelig verdi mindre relevant.
Handelsverdipapirer og verdipapirer som er tilgjengelige for salg er ment å selges hvis prisen stiger høyt nok, noe som gjør FMV veldig viktig for brukerne av årsregnskapet. Verdipapirer som er tilgjengelige for salg forventes imidlertid ikke å bli solgt i inneværende regnskapsperiode, noe som følgelig gjør at urealiserte gevinster eller tap rapportert gjennom akkumulert annen omfattende inntekt (AOCI) er bokført i delen av aksjeeiernes egenkapital i balansen i stedet for å avlede inn i beholdt resultat i resultatregnskapet.
Konklusjon-holdt til modenhetssikkerhetseksempler
Det skal bemerkes at selv om verdipapirene Held to Maturity tilbyr flere regnskapsmessige fordeler for finansinstitusjoner, reduserer det likviditeten i obligasjonsporteføljen vesentlig. Et senere salg av obligasjonen er utelukket med mindre andre lignende utgaver også blir tilbakeført fra HTM til AFS. Regelmessig kan salg av disse verdipapirene gi bekymring hos eksterne regnskapsførere og sensorer.
Banker og porteføljeforvaltere bør vurdere opsjoner på verdipapirer som holdes til forfall da de tilbyr garantert avkastning og begrenset risiko. Økonomisk rådgivning må tas før du vurderer virkningen på porteføljen. Dette skal kreve et helhetlig blikk på balansen og forståelse av fremtidige likviditetsbehov. Spesifikke strategier vil også variere avhengig av spesifikasjonene til porteføljen, men typisk ser institusjoner ut å klassifisere mindre likvide verdipapirer og beholdninger som er følsomme for en renteøkning. Det anbefales å ha en blanding av AFS og HTM verdipapirer i en portefølje, noe som gjør det relativt robust under forskjellige situasjoner.
Anbefalte artikler
Dette har vært en guide til eksempler på sikkerhet for modenhetssikkerhet. Her har vi diskutert konseptet Held to Maturity Security-eksempler og fordeler og ulemper. Du kan også se på følgende artikler:
- Enkel interesse vs sammensatt interesse
- Sammenligning mellom harde penger og myke penger
- Topp forskjeller mellom omsetning og gevinst
- Intern revisjon mot ekstern revisjon