Hva er proprietær handel?
Handel er et viktig område av finansielle markeder og fungerer som en god inntektskilde for selskaper som driver virksomhet innen bank- og finanssektoren. Banker, meglerhus, investeringsbanker og finansinstitusjoner (samlet referert til som banker her) utfører handelsvirksomhet på vegne av sine kunder ved å utføre sine kjøps- eller salgsordrer gjennom plattformene som er tilgjengelige på slutten, og også ved å tilby rådgivningstjenester til dem relatert til sikringsstrategier, arbitrage-muligheter osv. og motta provisjonsbetalinger i stedet for tjenestene de tilbyr. I alle disse tilfellene hviler risikoen for enorm gevinst / tap hos klienten, da organisasjonen kun handler på vegne av klientene; slike tjenester gir imidlertid disse institusjonene det begrensede inntektsbeløpet og for å øke inntektsbankene deres til Prop Trading. Nå lærer vi proprietær trading-konseptet.
Det refererer til handel der banker (inkludert banker, meglerhus, investeringsbanker og finansinstitusjoner) handler for egen regning og investerer egen kapital for direkte gevinst / tap. Vanligvis blir slike handelsposisjoner tatt i aksjer, obligasjoner, valutaer, derivater osv. Kort sagt tar bankens handelsposisjon handelsposisjoner ved å bruke bankens egenkapital som resulterer i store gevinster eller tap for banken. Siden propshandel innebærer mye av bankens egenkapital, bærer det også en enorm risiko. I det usannsynlige tilfelle at negativ bevegelse skjer i handelsposisjonene (betyr at aksjer kjøpt av selskapet begynte å falle i verdi), står organisasjoner overfor store tap som kan tørke av kapitalen og kan sette innskyterne penger med en meget høy risiko.
Hvorfor banker driver egenutvikling
Det er et høyrisikoproposisjon for store banker. På grunn av den enorme mengden kapital disse bankene har til rådighet, sofistikert avansert teknologi og overlegen markedsinformasjon, tar store banker vanligvis en enorm posisjon i sine proprietære trading pulter som gjør dem i stand til å øke fortjenesten og levere bedre ytelse for sine aksjonærer og store bonusutbetalinger for ansatte. Stort sett har det blitt observert at Trader's at Large banker insisterer på å innta gearede posisjoner som resulterer i å forstørre gevinst / tap for disse institusjonene i tilfelle slike gearede posisjoner ikke gir det ønskede resultatet.
Det er imidlertid relevant å merke seg noen viktige punkter i denne forbindelse:
- Handelsposisjoner tatt av banker for prop-handel utsetter dem for store tap som kan utslette deres regulerende kapital og sette offentlige penger i fare.
- Bankers handelsposisjoner tiltrekker markedsrisikokapital per Basel-normer, og banken må beholde ytterligere kapital til dette formålet.
- Eiendomshandel kan gi enorme gevinster for bankene, det tvinger næringsdrivende til å ta mer risiko ettersom bonusene deres er knyttet til ytelsen og gjøre en bank risikofyltere.
Det gjøres av banker enten i henhold til markeds beslutningstakere eller rent basert på spekulative grunner (basert på overlegen informasjon):
- Markedsaktører: Under denne store finansinstitusjonen fungerer som beslutningstakere (likviditetsleverandører) for store selskaper og hjelper til med å øke likviditeten for en bestemt sikkerhet / skript ved å hengi seg til kjøp og salg av slik sikkerhet. Store banker kjøper / selger som tilfelle kan være enorme mengder aksjer i store selskaper og gi likviditet i markedet som resulterer i bedre prisoppdagelse og mer likviditet i aksjene i slike selskaper. Men siden banker kjøper store mengder som markedsaktører, i tilfelle verdien synker, stirrer bankene på store tap også på grunn av tap i investeringene i slike aksjer.
- Spekulative handler : Store banker tar enorme posisjoner enten gjennom derivater eller ved å kjøpe direkte aksjer, obligasjoner osv. Basert på analysen (grunnleggende og teknisk) og overlegen informasjon tilgjengelig for dem.
La oss forstå noen eksempler:
ABC Bank har en dedikert prop-trading desk som utfører proprietær trading på bankens vegne. Trading desk basert på grundig forskning og markedsinformasjon besluttet å kjøpe en stor mengde, sier 1 million aksjer på Rs 100 hver av Insync International, et selskap som opererer i bil. I et slikt tilfelle investerer ABC Bank en stor sum på 1 milliard dollar og vil gi forstørrende avkastning i tilfelle Insync International-skriptet går opp, men tapsmengden vil også være veldig høy i tilfelle prisen på skripten går ned i tilfelle forverring grunnleggende om selskapets eller ugunstige retningslinjer for selskapet. Ved å hengi seg til proprietær trading ABC Bank i sin søken etter å tjene store overskudd øker banken også risikosiden.
La oss forstå Proprietary Trading som fungere som Market Maker gjennom et annet eksempel:
Chrome International er et proprietært handelsfirma som som markedsfører for forskjellige selskaper som planlegger å lesse av en stor mengde aksjer i sine selskaper. Et internasjonalt selskap, L International, utnevner Chrome International til å være markedsmakere for å hjelpe dem med å avlaste et stort antall aksjer i markedet. I dette tilfellet tar Chrome International den andre siden (kjøpesiden) og kjøper alle aksjene som er lastet av L International uten mye endring i skriptsum til L International, og senere selger de kjøpte aksjene i små mengder til andre investorer til høyere priser og dermed tjene på Chrome International. Imidlertid opptrer risikoen for store tap hos Chrome International i en markedstaker i tilfelle ugunstige prisbevegelser.
Dermed kan vi se at Prop Trading er en høyrisikovirksomhet som gjøres av store banker som bruker egen kapital for store gevinster; men slik handel gjør også bankene risikable og føre til ustabilitet i Financial System. Siden bankene i utgangspunktet bruker pengene som er satt inn av allmennheten, resulterer det i å sette offentlige penger i fare. Ulike land over hele verden har begrenset proprietær handel med banker, blant de mest bemerkelsesverdige er Volcker Rule som er en del av Dodd-Frank Wall Street-reformen som ble innført etter finanskrisen 2007-10. Regelen forbyr banker og nærstående selskaper å drive kortvarig proprietær handel med verdipapirer, Derivater-strategi på slike verdipapirer for egen regning, og setter også en begrensning for bankene til å eie eierskap opp til en viss prosent i hedgefond og Private Equity.
Anbefalte artikler
Dette har vært en guide til Hva er proprietær handel, hvorfor bør banker forfølge og forstå proprietær handel som en markedsfører samt med noen eksempler. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Fantastisk guide om terminalverdi
- Brutto inntekt vs nettoinntekt
- 24 mest verdifulle trinn for suksess med økonomisk planlegging
- Terminalverdi DCF
- Grunnleggende om økonomiske og verdsettelsesmodellering