DuPont-formelen (innholdsfortegnelse)
- DuPont-formelen
- DuPont-kalkulator
- DuPont-formelen i Excel (med Excel-mal)
DuPont-formelen
Den grunnleggende Dupont-formelen deler ROE opp i tre komponenter.
Beregningen for den grunnleggende DuPont-modellen er som følger:
Ligningen ovenfor kan også representeres som forholdstall:
Netto fortjenestemargin og total eiendomsomsetning måler driftseffektiviteten til selskapet, og jo større disse tallene er, jo bedre er det med tanke på investering. Finansiell gearing måler finansieringsaktivitetene til selskapet. Jo høyere økonomisk gearing, jo større er risikoen for mislighold av selskapet. Den høye økonomiske gearingen påvirker selskapets nettoinntekt og fører dermed til en negativ avkastning.
Nå som vi forsto Basic Dupont-modellen, la oss nå diskutere den utvidede 5-trinns Dupont-formelen.
Den grunnleggende Dupont-formelen inkluderer ikke skatteeffekten og rentebelastningen på selskapets nettoinntekt, og gir dermed et vagt bilde av lønnsomheten. Derfor brukes den utvidede 5-trinns Dupont-formelen for å bestemme det komplette bildet av lønnsomheten til selskapet.
Femtrinns Dupont-formelen er bare en utvidet versjon av den grunnleggende formelen. Her multipliserer vi ROE med to tilleggsforhold EBT / EBIT og EBIT / Revenue.
Etter omorganisering av formelen, vil 5-trinns Dupont-formel være:
Egenkapitalavkastning = Netto inntekt / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Inntekter * Inntekter / Gjennomsnittlig forvaltningskapital * Gjennomsnittlig forvaltningskapital / Gjennomsnittlig total egenkapital
Eksempel på DuPont-formel
Følgende tall gjelder et selskap X
Du kan laste ned denne DuPont-malen her - DuPont-malen| Netto inntekt | $ 25 000 |
| Resultat før skatt (EBT) | $ 35 000 |
| Resultat før renter og skatt (EBIT) | $ 40 000 |
| inntekter | $ 5, 50, 000 |
| Gjennomsnittlig forvaltningskapital | $ 3, 00, 000 |
| Gjennomsnittlig total egenkapital | $ 2, 00000 |
Basic Dupont-analysen tar følgende tilnærming
- ROE = Netto inntekt / inntekt * Inntekter / gjennomsnittlig totale eiendeler * Gjennomsnittlig totale eiendeler / gjennomsnittlig total egenkapital
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
ROE basert på enkel Dupont-beregning er 12, 50% . Dette gir oss imidlertid ikke et klart bilde av hva som bidrar til økningen i antallet.
La oss derfor nå beregne ROE basert på 5-trinns Dupont-formel
- Egenkapitalavkastning = Netto inntekt / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Inntekter * Inntekter / Gjennomsnittlig forvaltningskapital * Gjennomsnittlig forvaltningskapital / Gjennomsnittlig egenkapital
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
ROE basert på 5-trinns Dupont-beregning er også 12, 50%, men nå vet vi at ROE i stor grad er bidratt med netto fortjenestemargin.
Excel-malen er designet for å praktisere Dupont-beregningen. Skriv inn tallene, og analyser bidraget til hver komponents innvirkning på ROE.
Betydning og bruk av DuPont-formelen
Dupont Corporation introduserte modellen som ble kalt Dupont analyse i 1920, som gir en detaljert analyse av lønnsomheten til selskapet. Dupont-formelen bryter avkastningen på selskapet for å bestemme den faktiske årsaken bak økningen / reduksjonen, slik at misvisende konklusjoner om lønnsomheten til virksomheten unngås.
I følge Dupont-analysemodellen er ROE drevet av tre beregninger: Driftseffektivitet, effektivitet i bruken av eiendeler og økonomisk gearing av selskapet.
- Netto fortjenestemargin måler driftseffektiviteten til selskapet.
- Total eiendomsomsetning måler effektiviteten til bruk av eiendeler.
- Finansiell gearing måler mengden økonomisk gearing som brukes av selskapet.
Driftseffektivitet er preget av netto fortjenestemargin eller nettoinntekt dividert med gjennomsnittlig egenkapital. Effektiv bruk av eiendeler måles etter total eiendomsomsetning eller omsetningsgrad. Til slutt blir finansiell gearing undersøkt gjennom observasjon av endringer i egenkapitalmultiplikatoren.
Bruk av Dupont-formelen
Hver investor må foreta en viss analyse før han foretar investeringen. Den viktige beregningen for å gjøre det er Dupont-analyse.
- DuPont-formelen hjelper investorer med å måle driftseffektiviteten og finansiell innflytelse i selskapet. Ved å måle driftseffektiviteten kan investorer bygge en mening om hvor godt selskapet utnytter ressursene sine til å generere inntekter, og den økonomiske gearingen hjelper investoren å finne ut hvor gearet selskapet er.
- Dupont-analyse overvinner begrensningen av ROE-analyse. Mens ROE måler hvor mye avkastning en investor får på egenkapitalen, indikerer det ikke hvor godt selskapet er driftseffektivt og økonomisk utnyttet. Det er her Dupont-analyse er med på å få et fullstendig bilde av resultatene til selskapet.
- Mens mange beregninger er kompliserte i bruken og beregningen, er Dupont-formelen en enkel beregning og krever at en investor går gjennom resultatregnskapet, balansen og egenkapitaloppstillingen.
Dupont analyse av Reliance Industries eksempel
La oss nå gå videre og utføre Dupont-analyse av Reliance Industries:
Følgende tall er hentet fra resultatregnskapet og balansen til Reliance industries ltd.
- Mar - 18, INR Cr
- Netto inntekt: 33.612, 00
- EBIT: 45, 725, 00
- Inntekter: 45.725, 00
- Sum eiendeler: 6, 17, 525, 00
- Sum egenkapital: 6.335, 00
Dupont ROE beregnes som:
- Dupont ROE: Netto inntekt / inntekt * Inntekter / gjennomsnittlig totale eiendeler * Gjennomsnittlig totale eiendeler / inntekter
- Dupont ROE = 33, 612, 00 / 2, 98, 262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 617, 525, 00 * 6, 17, 525, 00 / 6, 335, 00
- Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
- Dupont ROE = 5, 30 %
Fordeling av beregningen:
- Den første komponenten i formelen er fortjenestemargin. Hvis du overholder beregningen ovenfor, utgjør fortjenestemarginalen 11, 27%.
- Den andre komponenten i formelen er formueomsetning. Som vist i ovennevnte beregning, er eiendomsomsetningen 48, 30%.
- Den tredje komponenten i formelen er aksjemultiplikator. Den nåværende aksjemultiplikatoren ligger på 97, 48%
Hvis du observerer beregningen ovenfor, vil du legge merke til at en enkel ROE-beregning ikke ville gitt deg et klart bilde av resultatene til selskapet. Beregningen gjorde det mer fornuftig etter at vi delte opp resultatene til selskapet til driftseffektivitet, omsetning av eiendeler og finansiell innflytelse. Dette forklarer betydningen av Dupont-analyse. Det hjelper deg ikke bare med å identifisere avkastningen på egenkapitalen, men identifiserer også faktorene som bidro til økningen / reduksjonen i ROE, og hjelper dermed til mer detaljert investeringsanalyse av selskapet du evaluerer.
DuPont-kalkulator
Du kan bruke følgende DuPont-kalkulator
| Nettofortjenestemargin | |
| Total eiendomsomsetning | |
| Egenkapitalmultiplikator | |
| ROE-formel | |
| ROE-formel = | Netto fortjenestemarginal x Sum forvaltningskapital x aksjeforsterker |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
DuPont-formelen i Excel (med Excel-mal)
Her vil vi gjøre det samme eksemplet på DuPont-formelen i Excel. Det er veldig enkelt og enkelt.
Du kan enkelt beregne DuPont ved å bruke formel i den angitte malen.
Her beregner vi ROE ved bruk av grunnleggende DuPont-formel
Her beregner vi ROE basert på 5-trinns Dupont-formel
Anbefalte artikler
Dette har vært en guide til en DuPont-formel. Her diskuterer vi bruksområdene sammen med praktiske eksempler. Vi gir deg også DuPont Calculator med nedlastbar Excel-mal. Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Eksempler på risikopremierformel
- Beregn driftsmargin ved å bruke formel
- Veiledning for formel for utnyttelsesgrad for kapasitet
- Beregning av foretrukket utbytteformel