Introduksjon til utvannet EPS
Fortynning er reduksjonen i EPS hvis verdipapirene potensielt kan konverteres til vanlig aksje. Med enkle ord kan vi si at utvannet EPS er en resultatindikator som brukes til å måle kvaliteten på selskapets resultat per aksje (EPS) hvis alle konvertible verdipapirer som opsjoner, warrants, konvertible foretrukne aksjer osv. Ble utøvd. I mange årsrapporter eller forskningsrapporter har du sett at de vanligvis rapporterer den utvannede inntjeningen per aksje. Årsaken bak dette er at investorer kan bestemme hvordan inntjeningen per aksje ville være hvis konvertible instrumenter ble konvertert til aksjen. Dermed gir utvannet EPS det verste scenariet for inntjening per aksje.
Hva menes med EPS og utvannet EPS?
For det første vil vi forstå betydningen av EPS og utvannet EPS samtidig. EPS kalles også inntjening per aksje;
- Det hjelper investorer til å forstå avkastningen på investeringen deres i aksjen til et børsnotert selskap.
- Den forteller investorer hvor mye de har tjent på aksjen i selskapet på aksjekurs.
- EPS kan bare beregnes ved å dele nettoinntekt opptjent i en gitt rapporteringsperiode med mindre foretrukket utbytte med det totale antall utestående aksjer i samme periode.
Antall utestående aksjer kan svinge; så vi bruker vanligvis en vektet gjennomsnittsmetode.
Beregning / formel for EPS
EPS beregnes ved å dele nettoinntekt minus foretrukket utbytte dividert med antall utestående aksjer. Dette kan uttrykkes i form av følgende formel:
Inntjening per aksje (EPS) = (Netto inntekt - Preferanseutbytte) / Vektet gjennomsnittlig utestående fellesandel
Hvis kapitalstrukturen endres (dvs. antall aksjer endres) i rapporteringsperioden, brukes et veid gjennomsnitt av antall aksjer til å beregne EPS ellers bruke et antall utestående aksjer.
Preferanse Utbytte
- Hvis preferanseaksjer ikke er kumulative, trekker du bare deklarert utbytte
- Hvis preferanseaksjer er kumulative, trekker du bare deklarert utbytte, eller hvis ikke noe utbytte er deklarert, trekker du bare ett års utbytte.
Vektet gjennomsnittlig utestående fellesandel
Bare det betyr at antallet utestående aksjer i et selskap ofte vil endre seg på grunn av at et selskap utsteder nye aksjer, tilbakekjøp av eksisterende aksjer og andre finansielle instrumenter som ESOP konverteres til aksjene. Denne metoden inkluderer endringer i antall utestående aksjer over en bestemt rapporteringsperiode. Det er et ekstremt viktig tall; Det er nyttig å beregne viktige økonomiske tiltak som EPS for tidsperioden.
Anbefalte kurs
- Online Treasury Management Course
- Sertifiseringstrening i pensjonsplanlegging og ansatt
- Online kurs i skattlegging og eiendom planlegging
- Sertifiseringstrening i aksjehandel med Trade Tiger
La oss se på følgende eksempel:
Det er et produsentfirma “Future Manufactures” -kompetanse innen fremstilling av FMCG Products. Det har 200.000 utestående aksjer i begynnelsen av året 2013. Etter de første seks månedene utsteder "Future Manufacture" ytterligere 200.000 aksjer, så nå er den totale utestående aksjen økt til 400.000. Ved årsskiftet rapporterer "Future Manufacturing" et overskudd på $ 401 000 og et utbyttet preferanseutbytte $ 1000.
For hvilket antall aksjer du bør ta for beregning av EPS? 200.000 eller 400.000? Hvis du bruker 200 000 aksjer, ville EPS være $ 2, (EPS = $ 401, 000 - $ 1000 / 200, 000) og hvis 400 000 aksjer ble brukt, ville EPS være $ 1, (EPS = $ 401, 000 - $ 1000 / 400, 000)
Er det den store forskjellen mellom beregningene av EPS? Dette er en av hovedårsakene til at vi foretrekker å bruke en vektet gjennomsnittsmetode, ettersom den sikrer at økonomiske beregninger av EPS vil være så nøyaktige som mulig i tilfelle endringer i selskapets aksjer over en periode. Det beregnes ved å ta antall utestående aksjer og multiplisere med rapporteringsperioden de aksjene dekket, og deretter summere totalen. Se på følgende diagram
|
Brøkvektede aksjer |
|||
| datoer | Del utestående | Den delen av året utestående | Vektede aksjer |
| De første seks månedene av 2013 | 200000 | 6/12 | 200 000 * 6/12 = 100000 |
| Siste seks måneder av 2013 | 400000 | 6/12 | 400 000 * 6/12 = 200000 |
| Det vektede gjennomsnittlige antall aksjer | 100, 00 + 200 000 = 300 000 | ||
La oss nå beregne EPS for Future produserer. Vi har formler for beregning av EPS,
Resultat per aksje = (Netto inntekt - Preferanseutbytte) / Vektet gjennomsnittlig utestående fellesandel
Her har vi detaljene fra Future produserer
- Netto inntekt = 401 000 dollar
- Preferanseutbytte = 1000 dollar
- Vektet antall utestående aksjer = 300.000
Så,
EPS = ($ 401, 000 - $ 1000) / 300, 000
EPS = $ 400000/300000
EPS = 1, 33 dollar per aksje
Dette er den grunnleggende EPS-beregningen.
Viktig notat:
Anti-utvannende verdipapirer
- Når verdipapirer konverteres til andelen som resulterer i økningen i EPS kalt Anti-Dilutive Securities.
- Anti-utvanningsverdipapirer blir ikke registrert
- Verdipapirer som øker inntjeningen per aksje blir ignorert
Effekt av konvertibel gjeld
Effekt på teller
- Hvis konvertible obligasjoner er utvannende, ville ikke obligasjonens utgift etter skatt-rente bli sett på som en rentekostnad for utvannet EPS
- Renteutgifter multiplisert med (1-skattesats) må legges tilbake til telleren
Effekt på nevneren
Grunnleggende EPS-nevner justeres for det tilsvarende antall vanlige aksjer opprettet ved konvertering av all konvertibel gjeld
En formel med utvannet EPS
Utvannet EPS = (Netto inntekt - forhåndsutbytte) + (Konvertible gjeldsrenter) * (1 - Skattesats) / vektet gjennomsnittlig utestående aksjer + aksjer fra konvertering av konvertibel gjeld)
- Før man beregner utvannet EPS, må man sjekke om denne sikkerheten er anti-utvannende
- For å sjekke om den konvertible gjelden er anti-utvannende, beregner du
(Konvertible gjeldsrenter) * (1- Skattesats) / konvertible gjeldsandeler
Hvis dette tallet er mindre enn grunnleggende EPS, er konvertible gjeld utvannende og bør inkluderes i beregningen av utvannet EPS
Eksempel:
I løpet av 2013 rapporterte KK Enterprise en nettoinntekt på $ 250 000 og hadde 100 000 aksjer med felles aksje i løpet av 2013; KK Enterprise utstedte 1000 aksjer på 10%, til sammen 100 dollar utestående aksjer. I 2013 utstedte KK Enterprise, på par, 600, $ 1000, 8% obligasjoner, hver konvertibel til 100 aksjer av aksjer. Beregn den utvannede EPS. Anta skattesats - 40%
Effekt av konvertibelt foretrukket lager
Effekt på teller
Hvis en konvertibel foretrukket aksje er utvannende, må konvertibelt foretrukket utbytte legges tilbake til tidligere beregnet inntekt fra videreført virksomhet minus foretrukket utbytte
Effekt på nevneren
Grunnleggende EPS-nevner er justert for det tilsvarende antall vanlige aksjer opprettet ved konvertering av alle konvertible foretrukne aksjer
Utvannet EPS = (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) + (konvertibelt foretrukket utbytte) / (Vektet gjennomsnittlig utestående aksjer + aksjer fra konvertering av konv. Preferanseaksjer)
- Før man beregner utvannet EPS, må man sjekke om denne sikkerheten er anti-utvannende
- For å sjekke om den konvertible foretrukne bestanden er uttynnende, beregner du
(Konvertibelt foretrukket utbytte) / Konvertible foretrukne aksjer
Hvis dette tallet er mindre enn grunnleggende EPS, er et konvertibelt foretrukket lager fortynnende og bør inkluderes i beregningen av utvannet EPS
Eksempel
I løpet av 2013 rapporterte KK Enterprise en nettoinntekt på $ 250 000 og hadde 100 000 aksjer med felles aksjer. I løpet av 2013 utstedte KK Enterprise 1 000 aksjer på 10%, par $ 100 foretrukne utestående aksjer, hver konvertibel til 40 aksjer. Beregn den utvannede EPS. Anta skattesats - 40%
Fordelene ved å bruke EPS
- Det er en utmerket metode for å bestemme lønnsomheten til selskapet.
- EPS er lett veldig enkelt å forstå og beregne.
- EPS evaluerer utelukkende selskapets ytelse og vurderer ikke aksjekursprisene til selskapet.
Anbefalte artikler
Du kan også se på følgende artikler for å lære mer -
- Hva er konvertible obligasjoner
- 9 Nyttige måter å finansiere krav til oppstartsvirksomhet
- 15 Vanligste oppstart av feil du bør unngå
- Viktige ting om bruk av Google Plus-side for virksomhet